جمعرات کو امریکی ڈالر/جے پی وائی کی جوڑی 3.5 ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی، جو کہ 135ویں نمبر کی بنیاد پر گر گئی۔ تاجروں نے بنیادی اصولوں میں اچانک تبدیلی پر ردعمل کا اظہار کیا۔ طویل عرصے میں پہلی بار، ین کو بینک آف جاپان سے تعاون حاصل ہوا۔ ابھی تک یہ ایک زبانی حمایت ہے، لیکن یہ "بہت قیمت" ہے۔

یہ واقعی ایک غیر معمولی واقعہ ہے: جاپانی مرکزی بینک مناسب بیان بازی کا اظہار کرتے ہوئے کئی سالوں سے مستقل مزاجی کی پالیسی پر عمل درآمد کر رہا ہے۔ اس سال بھی، جب دنیا بھر کے مرکزی بینکوں نے شرحیں بڑھا کر مہنگائی کو روکنے کی کوشش کی ہے (اور اب بھی کوشش کر رہے ہیں)، بینک آف جاپان اب بھی اسی سطح پر شرحیں برقرار رکھتا ہے، جبکہ مالیاتی حالات میں مزید نرمی کی اجازت دیتا ہے۔ تاجروں نے طویل عرصے سے جاپانی مرکزی بینک کے سربراہ اور ان کے ساتھیوں کی بے سروپا بیان بازی پر کوئی رد عمل ظاہر نہیں کیا ہے، اس کی ایک وجہ یہ ہے کہ اس میں گزشتہ برسوں میں زیادہ تبدیلی نہیں آئی ہے۔ کرنسی کے بہت سے حکمت عملی سازوں نے بار بار اس خیال کا اظہار کیا ہے کہ انقلابی تبدیلیاں صرف بینک آف جاپان کے گورنر ہاروہیکو کروڈا کے اپنا عہدہ چھوڑنے کے بعد ہی ہو سکتی ہیں: ان کی دوسری مدت اپریل 2023 میں ختم ہو رہی ہے، دوبارہ انتخاب ناممکن ہے۔

اس پس منظر میں، ہمیں تاجروں کے ردعمل سے حیران نہیں ہونا چاہیے، جنہوں نے طویل عرصے میں پہلی بار جاپانی مرکزی بینک کے نمائندے کی طرف سے عجیب و غریب اشارے سنے تھے۔ آساہی نوگوچی نے کہا کہ اگر افراط زر کی شرح "بہت زیادہ" ہے تو بینک آف جاپان اپنا محرک واپس لینے کے لیے تیار ہے۔ انہوں نے اس اقدام کو مہنگائی میں اضافے کو روکنے کے لیے ایک "احتیاطی اقدام" قرار دیا۔

یہ بات قابل غور ہے کہ جاپان میں افراط زر کئی مہینوں سے مرکزی بینک کے 2 فیصد ہدف کی سطح سے اوپر ہے۔ لیکن کروڈا اس تمام عرصے سے اس حقیقت کو مسلسل نظر انداز کرتا رہا ہے۔ انہوں نے بارہا کہا ہے کہ مرکزی بینک کو معیشت میں "پائیدار افراط زر" کے لیے حالات پیدا کرنے کی ضرورت ہے، جبکہ اس سال صارفین کی قیمتوں کے اشاریہ کی شرح نمو میں اضافہ "الگ الگ عوامل کی وجہ سے ہوا ہے، جیسے کہ توانائی کی قیمتوں میں اضافہ"۔

اور یہاں سوال یہ پیدا ہوتا ہے کہ مہنگائی کی کس سطح بینک آف جاپان کے اراکین کو "احتیاطی اقدامات" لاگو کرنے کی ترغیب دے گی؟ مثال کے طور پر، تازہ ترین افراط زر کی رپورٹ کلیدی اشاریوں میں ریکارڈ اضافہ کی عکاسی کرتی ہے۔ خاص طور پر، جاپان کے مجموعی صارف قیمت اشاریہ میں 3.7 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ 1982 کے بعد سے اشارے کے لیے سب سے مضبوط شرح نمو ہے۔ بنیادی سی پی آئی، جس میں تازہ خوراک شامل نہیں ہے، لیکن توانائی کی قیمتیں (پیٹرولیم مصنوعات) شامل ہیں، نے بھی 40 سالہ ریکارڈ توڑ دیا۔ کنزیومر پرائس انڈیکس، جس میں خوراک اور توانائی کی قیمتیں شامل نہیں ہیں، اکتوبر میں سال بہ سال 2.5 فیصد بڑھ گیا۔

اس رپورٹ نے بڑے اشاریوں میں چھلانگ کے باوجود امریکی ڈالر/جے پی وائی کے بُلز کی مدد نہیں کی۔ بینک آف جاپان کے لیے "ریڈ لائن" کیا سمجھا جاتا ہے؟ ہم ابھی تک جواب نہیں جانتے ہیں - کم از کم، نوگوچی نے اسے اپنی تقریر سے باہر چھوڑ دیا۔

ڈالر کے کمزور ہونے کی وجہ سے امریکی ڈالر/جے پی وائی بھی گر گیا۔ ڈالر بُلز کے لیے بری خبر: بنیادی پی سی ای انڈیکس، جو کہ فیڈرل ریزرو کا پسندیدہ افراط زر کے اشارے کے طور پر جانا جاتا ہے، ریڈ زون میں تھا۔ اس طرح، اکتوبر میں امریکہ میں سالانہ بنیادی پی سی ای افراط زر کی شرح نمو کم ہو کر 5 فیصد ہوگئی۔ ماہانہ شرائط میں، اشارے 0.2 فیصد پر آیا (0.3 فیصد نمو کی پیشن گوئی کے ساتھ)۔

اور ڈالر کے لیے ایک اور پریشان کن اشارہ: امریکہ کے لیے آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ پی ایم آئی نومبر میں 49.8 پوائنٹس کی پیشن گوئی سے 49 پوائنٹس تک گر گیا۔ اجراء کے ڈھانچے سے پتہ چلتا ہے کہ انڈیکس کا ادا شدہ قیمت کا جزو 46.6 سے 43 تک گر گیا، روزگار کا انڈیکس 50 سے 48.4 تک گر گیا، اور نئے آرڈرز کا انڈیکس 47.2 (49.2 سے) گر گیا۔

نتیجہ آنے میں زیادہ دیر نہیں لگی تھی: گرین بیک اب پوری مارکیٹ میں دباؤ میں ہے۔ امریکی ڈالر کا انڈیکس مسلسل گر رہا ہے، اس وقت 104ویں نمبر کی جانچ کر رہا ہے۔

اس طرح، مروجہ بنیادی پس منظر درمیانی مدت میں جوڑی کی مزید کمی میں معاون ہے۔ مستقبل قریب میں، تاجر باقی مسائل کے باوجود، نوگوچی کے بیان کو "عملی نوعیت" کے بارے میں پیش کریں گے۔ بلاشبہ، کروڈا نوگوچی کے بیان سے متصادم ہو سکتا ہے (مثال کے طور پر، یہ کہتے ہوئے کہ اس نے اپنی رائے کا اظہار کیا نہ کہ مرکزی بینک کی)، لیکن جب تک ایسا نہیں ہوتا، ین "کریم کو سکیمنگ" کرتا رہے گا۔

تکنیکی طور پر، روزانہ کے چارٹ پر، جوڑی بولنگر بینڈ کے اشارے کی درمیانی اور نیچے کی لائنوں کے درمیان اور اچیموکو لائنوں کے نیچے ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ آپ کو مختصر پوزیشنوں کو ترجیح دینی چاہیے۔ بیئرش موومنٹ کا اصل ہدف 134.50 ہے، جو ڈی1 ٹائم فریم پر بولنگر بینڈز کی نچلی لائن سے مساوی ہے۔