سونا ایک نایاب تضاد کا سامنا کر رہا ہے: جغرافیائی سیاسی افراتفری اور محفوظ پناہ گاہوں کی مانگ میں اضافہ حقیقی پیداوار اور مضبوط ڈالر کے دباؤ کے ساتھ۔ $5,015.00–5,200.00 کا کلیدی زون آنے والے دنوں میں فیصلہ کن ہوگا۔
ایکس اے یو / یو ایس ڈی نے مارچ کے پہلے دس دن انتہائی غیر یقینی صورتحال میں ختم کیے، منگل کو ابتدائی یورپی سیشن میں $5,170.00–$5,180.00 کے قریب نفسیاتی $5,000.00 کی سطح کو اچھالنے کے بعد ٹریڈنگ کی، جو کہ مہینے کی کم ترین سطح کے مطابق تھی۔
زرد دھات اپنے آپ کو ایک تیز ٹگ آف وار کے مرکز میں پاتی ہے: ایک طرف — مشرق وسطیٰ کے تنازعات میں اضافہ اور محفوظ اثاثوں کی بڑھتی ہوئی مانگ؛ دوسری طرف - ایک مضبوط ڈالر اور مہنگائی کے خدشات کے پیش نظر فیڈ ریٹ کی نظر ثانی شدہ توقعات۔
موجودہ صورتحال: جیو پولیٹکس بمقابلہ مانیٹری پالیسی
ایران عنصر: ایک جنگ جس کے خاتمے کے آثار نہیں ہیں۔
مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی کشیدگی سونے کے لیے کلیدی محرک بنی ہوئی ہے۔ ایرانی حکام نے تنازع کے فوری خاتمے کے بارے میں امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے بیانات کو "بکواس" قرار دیتے ہوئے مسترد کر دیا ہے اور خبردار کیا ہے کہ علاقائی سلامتی یا تو سب کے لیے ہو گی یا کسی کے لیے نہیں۔ اسلامی انقلابی گارڈ کور (آئی آر جی سی) نے کہا کہ تہران - واشنگٹن نہیں - اس بات کا تعین کرے گا کہ جنگ کب ختم ہوگی۔
سپریم لیڈر علی خامنہ ای کے قتل کے بعد، ان کے بیٹے مجتبیٰ خامنہ ای کو نیا رہنما مقرر کیا گیا، جس نے سخت گیر موقف کے تسلسل کا اشارہ دیا اور تنازعات کے فوری خاتمے کا امکان نہیں کیا۔ ایران نے خبردار کیا ہے کہ اگر امریکہ اور اسرائیل کے حملے جاری رہے تو وہ خطے سے تیل کی برآمدات کو روک سکتا ہے۔
تیل کا جھٹکا اور افراط زر کی توقعات
آبنائے ہرمز کی بندش کے بعد سپلائی میں خلل پڑنے کے خدشات کے درمیان جون 2022 کی بلندیوں سے ڈرامائی طور پر الٹ جانے کے بعد تیل کی قیمتوں میں دوبارہ تیزی آگئی۔ سرمایہ کار اس بات سے پریشان ہیں کہ توانائی کی قیمتوں میں مسلسل اضافے سے افراط زر میں اضافہ ہوگا۔
سی ایم ای گروپ کے مطابق، مارکیٹیں اب 2026 میں صرف 37 بیسس پوائنٹس کی شرح میں کٹوتی کر رہی ہیں - جو کہ تقریباً 66 بیسس پوائنٹس سے کافی کم ہے جو اسپائیک سے پہلے تھی۔ یہ امریکی ٹریژری کی بلند پیداوار اور مضبوط ڈالر کی حمایت کرتا ہے، جس سے سونے کی اونچی صلاحیت محدود ہوتی ہے۔
ڈالر فیکٹر اور فیڈ آؤٹ لک
امریکی ڈالر انڈیکس (یو ایس ڈی ایکس) غیر یقینی صورتحال اور مسلسل جیو پولیٹیکل خطرے کے درمیان 98.70–98.60 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے۔ سی ایم ای ایف ای ڈی واچ مارچ کی میٹنگ میں شرحوں میں کوئی تبدیلی نہ ہونے پر مارکیٹوں میں تقریباً 97% امکان ظاہر کرتی ہے۔
منیپولس فیڈ کے صدر نیل کاشکاری نے کہا کہ یہ جاننا بہت جلد ہے کہ ایران کے ساتھ جنگ مہنگائی کو کیسے متاثر کرے گی، لیکن انہوں نے تسلیم کیا کہ یہ مالیاتی پالیسی پر اثر انداز ہو سکتی ہے۔ ماہرین اقتصادیات نوٹ کرتے ہیں کہ تنازعہ شروع ہونے کے بعد فیڈ میں نرمی کی توقعات تیزی سے کم ہو گئیں۔
ماہرین کی آراء
سونا رسک پریمیم اور شرح کی توقعات کی دوبارہ قیمت کے درمیان کشمکش میں داخل ہو گیا ہے۔ ہرمز کی ناکہ بندی محفوظ پناہ گاہوں کی طلب کو سہارا دیتی ہے، لیکن توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں افراط زر کی توقعات اور ڈالر کو مضبوط کرتی ہیں۔
رسک اثاثوں کی فروخت نے لیکویڈیٹی پر دباؤ ڈالا ہے اور محفوظ پناہ گاہوں کی طلب کے باوجود سونے کو نیچے دھکیل دیا ہے۔ توقع ہے کہ سونا ایک وسیع، انتہائی غیر مستحکم رینج میں رہے گا۔
مذاکرات میں پیش رفت مستقبل کی قیمتوں کی حرکیات کے لیے ایک اہم عنصر ہو گی۔ اگر تنازعہ آبنائے کی حقیقی ناکہ بندی کا باعث بنتا ہے، تو یہ نظامی مالیاتی بحران کو جنم دے سکتا ہے۔
شرح کی توقعات کی دوبارہ قیمت سونے کے لیے مزاحمت پیدا کرتی ہے۔ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں سرمایہ کاروں کو شرح کے نقطہ نظر پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کرتی ہیں، جس سے مضبوط ڈالر اور زیادہ پیداوار سے "ڈبل ہیڈ ونڈ" پیدا ہوتا ہے۔
یو بی ایس نے مارچ تا ستمبر 2026 کے لیے اپنے سونے کی پیشن گوئی کو بڑھا کر $6,200.00 کر دیا ہے، جس میں $7,200.00 تک تیزی کے منظر نامے ہیں۔ بینک مضبوط سرمایہ کاری کے بہاؤ، مرکزی بینک کی طلب اور بڑھے ہوئے جغرافیائی سیاسی خطرے کا حوالہ دیتا ہے۔
طویل مدتی نقطہ نظر
ساختی بیل مارکیٹ برقرار ہے۔ عالمی جیو پولیٹیکل رسک انڈیکس تاریخی بلندیوں پر ہے، اور سونے کے لیے رسک پریمیم برقرار رہے گا۔ سنٹرل بینک کی طلب برقرار ہے - 2026 میں تقریباً 950 ٹن متوقع ہے۔
نتیجہ
اتار چڑھاؤ کسی بھی منظر نامے میں زیادہ رہے گا۔ سرمایہ کاروں کو سفارتی پیشرفت پر کڑی نظر رکھنی چاہیے (ڈی اسکیلیشن کی کوئی بھی علامت جغرافیائی سیاسی پریمیم کو فوری طور پر ختم کر سکتی ہے)، امریکی افراط زر کے اعداد و شمار (بدھ کو سی پی آئی اور جمعہ کو پی سی ای) اور افراط زر کے خطرات پر فیڈ کمنٹری۔ کامیابی ان لوگوں کی حمایت کرے گی جو مختصر مدت کے شور کو طویل مدتی رجحانات سے الگ کر سکتے ہیں — ساختی عوامل اب بھی سال کے دوسرے نصف میں $5,700.00–$6,200.00 تک ممکنہ اضافے کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔
اتار چڑھاؤ کسی بھی منظر نامے میں زیادہ رہے گا۔ سرمایہ کاروں کو سفارتی پیشرفت پر کڑی نظر رکھنی چاہیے (ڈی اسکیلیشن کی کوئی بھی علامت جغرافیائی سیاسی پریمیم کو فوری طور پر ختم کر سکتی ہے)، امریکی افراط زر کے اعداد و شمار (بدھ کو سی پی آئی اور جمعہ کو پی سی ای) اور افراط زر کے خطرات پر فیڈ کمنٹری۔ کامیابی ان لوگوں کی حمایت کرے گی جو مختصر مدت کے شور کو طویل مدتی رجحانات سے الگ کر سکتے ہیں — ساختی عوامل اب بھی سال کے دوسرے نصف میں $5,700.00–$6,200.00 تک ممکنہ اضافے کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔
