الذهب لا يريد الانخفاض، على الرغم من ارتفاع سريع في عوائد السندات الحكومية وتعزيز الدولار الأمريكي. على الرغم من التعليقات "الصقرية" من مسؤولي FOMC الذين لا يستبعدون رفع أسعار الفائدة على الصناديق الفيدرالية إلى أكثر من 6٪. على الرغم من ارتفاع النشاط التجاري الأمريكي في مايو إلى أعلى مستوى في 13 شهرًا، مما يدل على قوة الاقتصاد. يبدو أن المعدن النفيس قد دخل في بيئة غير مواتية. يجب التخلص منه على وجه السرعة. ولكن المستثمرين لا يستعجلون في القيام بذلك.

منذ القدم، كان الذهب ملجأً من مختلف أنواع الاضطرابات. جعلت الجائحة والصراع المسلح في أوكرانيا والتوتر الجيوسياسي والمخاوف التضخمية والدين العالمي المتزايد والأسعار الفائدية العالية والأزمة المصرفية يلمع ببريق جديد. قامت البنوك المركزية بشراء المعدن الثمين في عام 2022 بطريقة لم يسبق لها مثيل. هربت الدول إلى الذهب خوفًا من تجميد الأصول الأمريكية في الاحتياطيات الذهبية لروسيا بقيمة 300 مليار دولار. تزداد نسبة الذهب في الاحتياطيات للدول المتقدمة والنامية. على عكس الوزن النسبي للدولار الأمريكي الذي ينخفض.

تطور نسبة الذهب في الاحتياطيات

ارتفاع حاد في الاهتمام بالدولار الأمريكي بعد إحصائيات سوق العمل الأمريكي لشهر أبريل، وزيادة فرص رفع أسعار الفائدة على الصناديق الفيدرالية إلى 50%، وارتفاع عوائد السندات الخزانة، دفع XAU/USD للانحسار عن مستويات الأرقام القياسية القصوى. ولكن هذا كان انسحابًا مرتبًا. ليس هروبًا.

يدرك الناس تمامًا أن الذهب سيكون الخيار الأفضل للاستثمار في حالة الافتراض. هذا ما يشير إليه استطلاع MLIV Pulse للمستثمرين المحترفين. هذا ما يشير إليه زيادة حصة المعدن الثمين في محفظة JP Morgan. تتخلص الشركة من الأوراق المالية والسلع الطاقوية، مع الاعتراف بالمخاطر المتزايدة لعدم وجود صفقة لسقف الدين الحكومي.

في نهاية المطاف، تشير التاريخ إلى أنه في حالة تفويت تاريخ X، سيخسر الدولار الأمريكي أمام الأصول الملاذية الأخرى مثل الين الياباني والفرنك السويسري والسندات الخزانة والذهب. كما حدث في عام 2011.

رد فعل العملات الملاذية لأزمة سقف الدين الحكومي في عام 2011

وبالتالي، فإن عدم رغبة XAU/USD في الانخفاض، على الرغم من الرياح العكسية القوية، يعود إلى النية الصلبة للمستثمرين في التأمين أمام الإفلاس القادم.

تخطي تاريخ X، والذي يفترض أنه 1 يونيو، يهدد بالاضطرابات الجدية في الأسواق المالية وعودة المعدن الثمين فوق العلامة النفسية لـ 2000 دولار للأوقية. وفقًا لجانيت يلين، ستنفد الحكومة من المال في بداية الصيف ولن تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها. ستصبح تهديدات الافتراض الحقيقية، وسيكون الذهب المستفيد الرئيسي. فهل ليس من الأفضل الاحتفاظ به في المحفظة؟

تقنيًا، يشير تشكيل شريط الدبوس بظل سفلي طويل إلى أن "الثيران" للمعدن الثمين لم يفقدوا قوتهم بعد. إذا نجحوا في إعادة الأسعار إلى القيمة العادلة بقيمة 1987 دولارًا للأوقية، فسيعود الذهب إلى اللعبة. وسيكون هذا أساسًا لتشكيل مراكز شراء.