يستمر زوج اليورو-الدولار في التذبذب في نطاق السعر بين 1.0650 و 1.0770، حيث يتم التداول ضمن هذا النطاق للأسبوع الثاني على التوالي. حاول المشترون لزوج اليورو/الدولار أمس اختراق الحد العلوي للنطاق - تم تسجيل أعلى مستوى لهذا الأسبوع عند 1.0778. ولكن لم يتمكن المتداولون من الثبات فوق مستوى 1.0770: حيث استولت الدببة على المبادرة اليوم، وأخمدت الزخم الشمالي. بشكل عام، لا يوجد شيء مدهش في ذلك. لا يوجد أي أسباب لاتجاه صعودي مستقر لزوج اليورو/الدولار في الوقت الحالي.

وعلاوة على ذلك، في مقدمة اجتماعات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي في يونيو، من المستحيل بشكل مسبق توقع الاتجاهات الاتجاهية المستقرة في أي اتجاه، حيث يمكن للبنوك المركزية بسهولة "إعادة رسم" الخلفية الأساسية للزوج. الغموض مستمر، وهذا ينطبق على كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. الصدمات المحتملة ذات الطابع الصقري أو الحمائي تحافظ على حالة التوتر بين المشترين والبائعين لزوج اليورو / الدولار الأمريكي. لا يجرؤ المتداولون على "لعب الطويلة"، وبالتالي يغلقون مراكز التداول عند الحدود القريبة من المستوى 1.08 أو عند الانخفاض إلى منطقة 1.0650.

معضلة للبنك المركزي الأوروبي

الجمعة - يوم فارغ للزوجين. لا يحتوي التقويم الاقتصادي على أحداث مهمة، ويثير الاهتمام فقط خطاب نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي هيندوزا. ومع ذلك، لم يتمكن من تقديم دعم إضافي للزوجين، على الرغم من أنه أعلن رسائل صقرية بما فيه الكفاية. في الواقع، كرر هيندوزا خطابه السابق. في الأسبوع الماضي، علق على بيانات نمو التضخم في منطقة اليورو (التي أظهرت تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين)، مشيرًا إلى أن الأرقام المنشورة "إيجابية، ولكنها لا تزال بعيدة عن المستويات المستهدفة". في هذا السياق، أضاف أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال عليه أن يمضي في طريق رفع الأسعار.

بشكل عام، في الأيام الأخيرة قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو، يحافظ ممثلو الهيئة التنظيمية الأوروبية على موقف الصقر، ولكن من الواضح من الديناميكية المترددة لزوج العملات eur/usd أن المتداولين غير متأكدين من أن البنك المركزي سيظهر موقفًا عدوانيًا في الأسبوع المقبل. على الأقل، لا تساعد الإصدارات الماكرو اقتصادية الأخيرة على تعزيز الموقف الصقر. يجدر التذكير بأن مؤشر أسعار المستهلكين العام في منطقة اليورو انخفض في مايو إلى 6.1%، مقابل توقعات بانخفاض إلى 6.3%. هذا هو أبطأ معدل نمو للمؤشر منذ مارس 2022. انخفض المؤشر بشكل كبير - في الشهر السابق (أبريل) كان المؤشر العام عند 7.0%. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، بدون احتساب أسعار الطاقة والأغذية، إلى 5.3% (مقابل توقعات بالارتفاع إلى 5.6%). ينخفض هذا المكون من التقرير للشهر الثاني على التوالي.

وليست التضخم فقط هو الذي وجد نفسه في "المنطقة الحمراء": يوم أمس، على سبيل المثال، تبين أن منطقة اليورو انزلقت في الركود. وفقًا للتقدير الثاني للإحصاءات الأوروبية، انخفض الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 0.1% في الربع السنوي. وفي الحساب السنوي، نمت اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 1.0% فقط (التقدير الأولي - 1.2%).

كيف ستؤثر هذه الإصدارات المذكورة أعلاه على خطاب / قرارات البنك المركزي الأوروبي - هذا سؤال مفتوح. لذلك، ينظر المشاركون في السوق بحذر إلى التصريحات الصقورية لممثلي البنك المركزي الأوروبي.

معضلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

وقعت حالة مماثلة في هذا الصدد للمحفظة الفيدرالية. يعمل الآن ما يسمى "بنظام الصمت"، ولكن قبل حدوث ذلك، أعلن ممثلو الاحتياطي الفيدرالي رؤية متضاربة. برأي بعض المسؤولين (من بينهم جيروم باول)، يمكن للمنظم الأمريكي أن يتوقف عن رفع الأسعار. يبررون موقفهم بأزمة في القطاع المصرفي وانخفاض العديد من المؤشرات الاقتصادية الكبرى. على سبيل المثال، خرجت آخر مؤشرات ISM في قطاع الخدمات، وكذلك في القطاع الصناعي، في "المنطقة الحمراء"، ولم تصل بشكل كبير إلى القيم المتوقعة.

ممثلو جناح الصقور في الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون يصرون على رفع الأسعار، مشيرين إلى ارتفاع مؤشر PCE الأساسي وتراجع بطيء للمؤشرات التضخمية الأخرى (على وجه الخصوص، مؤشر أسعار المستهلكين).

في أي اتجاه ستميل كفة الميزان في 14 يونيو - هذا ما يبقى مفتوحًا. ولهذا السبب، يتفاعل متداولو زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد مع أي تقارير اقتصادية كبيرة أو صغيرة يمكن أن تؤثر على مزاج أعضاء الجهاز التنظيمي الأمريكي.

على سبيل المثال، انخفض الدولار الأمريكي في جميع أنحاء السوق أمس، ردًا على إصدار بيانات عن زيادة الطلبات الأولية للإعانة البطالة في الولايات المتحدة. ارتفع المؤشر هذا الأسبوع إلى 261 ألفًا (مقابل توقعات بزيادة 230 ألفًا)، بينما بلغ في الأسبوع الماضي 233 ألفًا. ينمو المؤشر للأسبوع الثالث على التوالي، وبوتيرة نشطة للغاية. انخفض الدولار الأمريكي في جميع أنحاء السوق، وتراجعت عائدات السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل حاد، وحدث زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا محليًا جديدًا، حيث وصل إلى 1.0778.

الاستنتاجات

يبدو أن المتداولين يشعرون بالشكوك حول سعر زوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث يوجد مشترين وبائعين. ومن المرجح أن يستمر هذا الوضع على الأقل حتى إعلان نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي في يونيو (14 يونيو).

يؤكد الهجوم الشمالي الفاشل الذي قام به الثيران على زوج اليورو/الدولار الأمريكي أمس هذا الافتراض. ولذلك، من المرجح أن يتم تداول الزوج في الأيام القادمة في نطاق سعري مستقر بين 1.0650 و 1.0770.