في نهاية تداولات يوم الجمعة الماضي، أغلقت مؤشرات الأسهم على ارتفاع. صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.47%، بينما قفز مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.90%. كما ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.04%.

واصلت أسواق الأسهم ارتفاعها مع اكتساب موجة التعافي في أسهم التكنولوجيا الأمريكية زخماً، مما خفف الضغوط بعد المخاوف المتعلقة بإنفاق مفرط على تقنيات الذكاء الاصطناعي. وارتفع مؤشر MSCI All Country World Index، أحد أوسع المقاييس للأسهم العالمية، بنسبة 0.2% مسجلاً مستوى قياسياً جديداً، بينما صعدت الأسهم الآسيوية بنسبة 1.1% إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مدعومة بأسهم تكنولوجية مثل SoftBank Group Corp.

في مكان آخر، قفز اليوان إلى أقوى مستوياته منذ مايو 2023 بعد تقارير أفادت بأن الصين طلبت من البنوك الحد من حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية. وتراجع الدولار بشكل حاد، في حين شهد الذهب حركة تصحيحية بعد مكاسب استمرت يومين، مع إقدام المستثمرين على جني الأرباح في سوق متقلبة لا تزال تبحث عن اتجاه واضح بعد موجة بيعية تاريخية. كما انخفضت أسعار الفضة.

يشير استمرار صعود سوق الأسهم إلى تراجع المخاوف من الاضطراب الناتج عن الذكاء الاصطناعي — وهي المخاوف نفسها التي بلغت ذروتها خلال الأسبوعين الماضيين وضغطت بشدة على مطوري البرمجيات وبددت وضوح الرؤية بالنسبة لكبرى شركات التكنولوجيا التي تضخ مبالغ فلكية في ابتكارات رائدة.

في الوقت نفسه، يعيد المتعاملون تموضعهم قبيل صدور بيانات اقتصادية أمريكية مهمة قد تغيّر توقعات مسار أسعار الفائدة لدى Fed. ومن المهم أن التقلبات الأخيرة قد امتصّت بالفعل قدراً من التوتر المفرط، خصوصاً في شريحة أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والمعرّضة لموضوع الذكاء الاصطناعي. أصبح التموضع في السوق أوضح، وتبدو علاوات المخاطر أكثر منطقية، ويدخل المستثمرون هذه المرحلة من قاعدة أكثر متانة. بيانات أمريكية قوية قد تحفز موجة شراء إضافية.

تواصل العوامل السلبية التي تضغط على الدولار التراكم، وتحذير الصين لبنوكها بضرورة الحد من مشتريات سندات الخزانة يمثل تذكيراً جديداً بسبب تبدد جاذبية الأصول الأمريكية مقارنة بالسابق. وفي الصين، جاء ارتفاع قوة العملة على خلفية توجه أوسع نحو تنويع الأصول بعيداً عن الديون السيادية الأمريكية. مثل هذه التحركات قد تسرّع وتيرة إعادة الأموال إلى الأصول الصينية، بما يوفر دعماً أساسياً لليوان.

كما تعزز الين بنحو 0.4% ليتداول بالقرب من مستوى 155 ينّاً مقابل الدولار، وذلك بعد الفوز الحاسم لرئيسة الوزراء Sanae Takaichi في الانتخابات خلال عطلة نهاية الأسبوع. وتراجع Bitcoin إلى ما دون مستوى 70,000 دولار.

فيما يتعلق بالنظرة الفنية لمؤشر S&P 500، فإن المهمة الفورية للمشترين اليوم هي تجاوز مستوى المقاومة الأقرب عند 6,961 دولارًا. اختراق هذا المستوى سيُعد إشارة على استمرار الصعود ويفتح الطريق نحو 6,975 دولارًا. أولوية أخرى للمضاربين على الارتفاع هي تثبيت السيطرة فوق 6,989 دولارًا، ما من شأنه أن يعزز من مراكز المشترين. وفي حالة تحرك هابط في ظل تراجع شهية المخاطرة، يتعين على المشترين الدفاع عن منطقة 6,946 دولارًا. كسر هذا المستوى قد يدفع الأداة سريعًا للعودة إلى 6,930 دولارًا ويفتح الطريق نحو 6,914 دولارًا.