يُظهر الدولار الأسترالي في زوجه مع العملة الأمريكية قدرة لافتة على تحمّل الضغوط، مما يتيح للمشترين في زوج AUD/USD فتح صفقات شراء عند الانخفاضات. فبعد الهبوط الحاد في السعر إلى مستوى 0.6947 (وهو رد الفعل الأولي على اندلاع الحرب في الشرق الأوسط)، تعافى الزوج واستقر ضمن نطاق مستوى 0.70. وفي يوم الثلاثاء، يقترب الدولار الأسترالي بالفعل من أعلى مستوياته السعرية لهذا العام، متجاوزًا مستوى المقاومة 0.7110 (الخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني لأربع ساعات). ويمكن تفسير هذه الحركة السعرية بعدة عوامل أساسية.
تعتمد أستراليا على واردات النفط (إذ تستورد البلاد نحو 90٪ من النفط والمنتجات النفطية التي تستهلكها)، لذلك فإن الارتفاع الحاد في أسعار "الذهب الأسود" سينعكس حتماً على ديناميكيات التضخم، الذي كان يتسارع بالفعل بوتيرة سريعة حتى قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط. وبحسب عدد من الخبراء، فإن مساهمة الوقود في التضخم الفصلي عند مستويات أسعار النفط الحالية (90–95 دولاراً للبرميل لخام Brent) ستبلغ نحو 0.1–0.2 نقطة مئوية.
ومن المهم أيضاً أن نتذكر أن ارتفاع أسعار الوقود سيؤدي إلى زيادة تكاليف الخدمات اللوجستية، التي ستتسرب آثارها إلى معظم القطاعات تقريباً. فمعظم السلع في أستراليا تُنقل عبر البلاد بواسطة الشاحنات، ولذلك فإن ارتفاع أسعار الديزل سيدفع تجار التجزئة إلى إعادة النظر في أسعار الكثير من المنتجات. كما أن ارتفاع أسعار وقود الطائرات سينعكس (وقد انعكس بالفعل) على تكلفة تذاكر الطيران، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لأستراليا، حيث يبلغ حجم حركة المسافرين المحلية السنوية 60 مليون شخص. وهكذا دواليك. وفي الوقت نفسه، تسارع مؤشر التضخم الأساسي المعدّل (trimmed mean) الذي يركز عليه بنك الاحتياطي الأسترالي RBA في يناير – أي قبل أحداث الشرق الأوسط – إلى 3.4٪ في أستراليا، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2024.
ومن هنا ينبع العامل الأساسي الثاني الذي يفسر سلوك العملة الأسترالية: إنه الموقف المتشدد (hawkish) لبنك الاحتياطي الأسترالي. ففي الأسبوع الماضي، بعثت محافظ البنك Michelle Bullock بإشارة متشددة عندما صرّحت بأن البنك المركزي "لا يحتاج بالضرورة إلى انتظار بيانات التضخم للربع الأول قبل المضي في مزيد من رفع أسعار الفائدة". ونظراً إلى أن البيانات الفصلية ستصدر في أبريل، وأن اجتماع RBA المقبل سيُعقد الأسبوع القادم، فهناك احتمال غير معدوم بأن يعمد البنك المركزي إلى تشديد معايير السياسة النقدية هذا الشهر.
في المقابل، خفف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل ملحوظ من لهجته في ضوء بيانات التوظيف الضعيفة لشهر فبراير (Non-Farm Payrolls). وتجدر الإشارة إلى أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 4.4٪ الشهر الماضي، في حين انخفض عدد العاملين في القطاع غير الزراعي بشكل غير متوقع بمقدار 90 ألفاً. وقد أدى هذا التطور إلى إعادة تقييم التوقعات طويلة الأجل. ولا يزال المشاركون في السوق يعتقدون أن الفيدرالي سيُبقي جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير في اجتماعات الربيع، لكنهم يرون أيضاً احتمالاً بنسبة 50٪ أن يُقدم البنك المركزي على خفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.
وعلى خلفية الإشارات المتشددة الصادرة عن RBA، تبدو لهجة الفيدرالي أكثر ميلاً إلى التيسير (dovish). ويُعد تزايد التباين الناشئ بين الفيدرالي وRBA عاملاً إيجابياً لمشتري زوج AUD/USD.
كما هو معروف، يرتبط الاقتصاد الأسترالي ارتباطاً وثيقاً بالصين، لذا فإن أي أخبار اقتصادية كلية مهمة من الصين يكون لها تأثير كبير في الدولار الأسترالي. وقد تفاعل الدولار الأسترالي هذه المرة بشكل إيجابي مع تسارع التضخم في الصين. إذ جاءت البيانات قوية على نحو مفاجئ: فقد تسارع مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) إلى 1.3٪ في يناير (وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات)، بعد نمو ضعيف بلغ 0.2٪ في ديسمبر. وقفز التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، إلى 1.8٪ – وهو أعلى مستوى منذ مارس 2019. حتى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) انتقل إلى "المنطقة الخضراء" من حيث الزخم؛ فعلى الرغم من بقائه في المنطقة السالبة، فإن وتيرة تراجعه تباطأت في يناير (-0.9٪ في يناير مقارنةً بـ -1.4٪ في الشهر السابق).
يؤثر التضخم الصيني بشكل مباشر في ديناميكيات زوج AUD/USD (نظراً لاعتماد الاقتصاد الأسترالي بدرجة كبيرة على الطلب الصيني)، لذلك فُسّر هذا الأداء القوي بوضوح لصالح العملة الأسترالية.
وعليه، فإن الخلفية الأساسية الحالية تدعم استمرار نمو زوج AUD/USD.
من الناحية الفنية، يتموضع الزوج على الرسم البياني اليومي بين الخط الأوسط والخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands، وفوق جميع خطوط مؤشر Ichimoku، ما يشير إلى إشارة صعودية من نمط "Parade of Lines". ونمط مشابه يتشكل على الأطر الزمنية الأخرى – H4 وW1. ومن المستحسن استغلال التصحيحات الهابطة لفتح مراكز شراء، مع استهداف المستوى الأول عند 0.7150 (الخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني اليومي)، والهدف الرئيسي عند 0.7200 (الخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني الأسبوعي).
