واصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي تراجعه يوم الأربعاء بعد الارتداد من مستوى 1.1786 واستقراره دون مستوى التصحيح 50.0% عند 1.1745. وعليه، قد يستمر انخفاض اليورو اليوم باتجاه مستوى التصحيح 38.2% عند 1.1666. وسيُعتبَر الارتداد من مستوى 1.1666 عاملًا إيجابيًا لليورو، إذ سيحافظ على الاتجاه الصاعد ويدعم بعض النمو نحو المستويين 1.1745 و1.1786.

في الوقت الحالي، تبدو حركة الموجات على الرسم البياني ذو الإطار الزمني لكل ساعة بسيطة. فالموجة الصاعدة الأخيرة المكتملة اخترقت القمة السابقة بعدد قليل فقط من النقاط، في حين أن الموجة الهابطة الأخيرة قد كسرت بالفعل القاع السابق. وبذلك يظل الاتجاه العام صاعدًا، لكنه غير مستقر للغاية — فجميع الموجات الأخيرة متقاربة تقريبًا في الحجم، والحركة تحولت إلى نطاق عرضي. الهدنة المؤقتة بين إيران والولايات المتحدة دعمت المشترين (الثيران)، لكن الآن، وبعد خمسة أسابيع، يمكن القول إن العامل الجيوسياسي يتجه نحو الحفاظ على حالة الصراع. لذلك قد تظل الهجمات الصاعدة محدودة أو تتوقف تمامًا.

يوم الأربعاء، واصل الدولار تلقي عوامل داعمة. أذكّر بأن الصفقة بين إيران والولايات المتحدة (إلى جانب الهدنة المؤقتة) كانت في بداية الأسبوع معلّقة بخيط رفيع. ثم جاء تقرير التضخم في الولايات المتحدة ليشير ليس فقط إلى نمو قوي، بل وتجاوز أيضًا توقعات المتداولين. أمس، قفز مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 1.4% على أساس شهري و6.0% على أساس سنوي، أي أعلى بكثير من التوقعات. التضخم في الولايات المتحدة يتسارع الآن ويمثل تهديدًا خطيرًا للاقتصاد.

لا يعتزم الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية في عام 2026. وفي أفضل الأحوال، قد يقرر الـ FOMC تنفيذ رفع واحد لسعر الفائدة بحلول نهاية العام، في ديسمبر. وبالتالي، لا توجد فعليًا أدوات متاحة لكبح التضخم. إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا، فسوف يستمر التضخم في الارتفاع جنبًا إلى جنب مع أسعار النفط والغاز. ونتيجة لذلك، قد يبدأ الاقتصاد الأمريكي في التباطؤ، وقد تنخفض مبيعات التجزئة وإنفاق المستهلكين، كما قد تتراجع الدخول الحقيقية للأمريكيين. وفي نهاية المطاف، قد يُظهر الاقتصاد وتيرة تباطؤ أشد بكثير مما كانت عليه في الربع الرابع من العام الماضي. ومع ذلك، من غير المرجح أيضًا أن يُقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، لأن ذلك سيؤدي إلى تسارع أكبر في نمو أسعار المستهلك.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، ارتد الزوج مرة أخرى من مستوى التصحيح 50.0% عند 1.1778، وعكس حركته لصالح الدولار الأميركي، وانخفض باتجاه مستوى فيبوناتشي 61.8% عند 1.1706. يسمح الارتداد من 1.1706 للمتداولين بتوقع استئناف الاتجاه الصاعد نحو 1.1849 و1.1938، والذي تشكّل بعد خروج الزوج من القناة الاتجاهية الهابطة. لا تُلاحظ في الوقت الحالي أي انحرافات ناشئة على أي من المؤشرات.

تقرير Commitments of Traders (COT):

خلال أحدث أسبوع من أسابيع التقارير، فتح المتداولون المحترفون 383 مركز شراء و3,893 مركز بيع. وعلى مدى سبعة أسابيع في شهري فبراير ومارس، اختفى التفوق الكاسح للمشترين، بينما شهدت الأسابيع الستة الماضية نوعًا من الاستقرار في الوضع. يبلغ إجمالي عدد مراكز الشراء التي يحتفظ بها المضاربون حاليًا 217 ألف مركز، في حين تصل مراكز البيع إلى 185 ألف مركز. الفجوة بدأت تتسع مرة أخرى لصالح اليورو.

بوجه عام، وعلى المدى الطويل، يواصل كبار المشاركين في السوق إظهار اهتمام قوي باليورو. وبالطبع، لا تزال مختلف الأحداث العالمية — التي لم تشح في السنوات الأخيرة — تؤثر في معنويات المستثمرين. على وجه الخصوص، يظل اهتمام السوق مركزًا على الشرق الأوسط، حيث توقفت الحرب مؤقتًا لكنها لم تنتهِ. وبالتالي، في الأجل القريب، سيتوقف تحديد أسعار صرف اليورو والدولار بدرجة أقل على السياسة النقدية لكلٍّ من Fed أو ECB والبيانات الاقتصادية، وبدرجة أكبر على تطورات الأوضاع في إيران.

المفكرة الاقتصادية للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:

• منطقة اليورو — خطاب رئيسة ECB كريستين لاغارد (09:15 بالتوقيت العالمي المنسق)
• الولايات المتحدة — تغير مبيعات التجزئة (12:30 بالتوقيت العالمي المنسق)
• الولايات المتحدة — طلبات إعانة البطالة الأولية (12:30 بالتوقيت العالمي المنسق)

تتضمن المفكرة الاقتصادية ليوم 14 مايو ثلاثة أحداث، لا يُتوقع أن تثير أيٌّ منها اهتمامًا كبيرًا. لذلك، من المرجح أن يظل تأثير الخلفية الإخبارية في معنويات السوق يوم الخميس ضعيفًا.

توقعات EUR/USD ونصائح التداول:

كانت هناك فرص بيع بعد الارتداد من مستوى 1.1786 وبعد التماسك دون 1.1745 على الرسم البياني بالساعة، مع استهداف مستوى 1.1666. ويمكن الإبقاء على هذه المراكز مفتوحة اليوم أيضًا.

أوصي بفتح مراكز شراء جديدة بعد التماسك فوق 1.1745 مع استهداف 1.1786 و1.1824، أو بعد الارتداد من مستوى 1.1666.

تم بناء شبكات فيبوناتشي على أساس النطاق 1.2082–1.1410 على الرسم البياني بالساعة، وعلى النطاق 1.1474–1.2082 على الرسم البياني للأربع ساعات.