اليوم الخميس، يتداول اليورو قليلاً فوق المستوى النفسي 1.1700 أمام الدولار الأمريكي. فمنذ بداية الأسبوع، فقدت العملة الأوروبية الموحدة نحو 0.65% من قيمتها. وينتظر المستثمرون نتائج القمة التي تستمر يومين بين الرئيس الأمريكي Donald Trump والرئيس الصيني Xi Jinping. كما يركز المشاركون في السوق على خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde المقرر اليوم.

هذا الأسبوع، مالت حركة السوق بشكل عام لصالح الدولار الأمريكي، الذي يواصل الحصول على الدعم من تدفقات رؤوس الأموال نحو الأصول الآمنة في ظل حالة الجمود في الصراع مع إيران، إضافة إلى تزايد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يرفع أسعار الفائدة في أواخر عام 2026 أو مطلع عام 2027. كما تسهم زيادة أسعار الطاقة في تعزيز الضغوط التضخمية، مما يعزز هذه التوقعات بشكل أكبر.

أكدت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) التي صدرت يوم الأربعاء هذا الاتجاه؛ ففي أبريل ارتفع المؤشر بنسبة 1.4%، أي ضعف ارتفاع مارس البالغ 0.7%. وعلى أساس سنوي تسارع النمو إلى 6.0%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2023. جاءت هذه الأرقام بعد بيانات قوية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، مما زاد الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لإعادة النظر في إمكانية رفع سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى.

وبحسب أداة CME FedWatch، فإن أسواق العقود الآجلة تسعّر الآن احتمالاً يبلغ 31% لرفع سعر الفائدة في ديسمبر، مقارنة بنسبة 22% قبل أسبوع فقط. وقد دفعت هذه التوقعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع وساهمت في قوة الدولار هذا الأسبوع.

وفي منطقة اليورو، يؤكد مؤشر أسعار المستهلكين المنسق في إسبانيا (HICP) أيضاً الضغوط التضخمية المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط؛ ففي أبريل ارتفع المؤشر بنسبة 3.5% على أساس سنوي، متجاوزاً قراءة مارس البالغة 3.4%. ويتحول تركيز الأسواق الآن إلى خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde في مدينة آخن بألمانيا، حيث يتوقع المشاركون الحصول على توجيهات محتملة بشأن توقيت الرفع القادم لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي. الأسواق تقوم بالفعل بتسعير سياسة نقدية أكثر تشدداً، مع توقعات بأن يتم ذلك في موعد أقصاه يونيو أو يوليو.

من الناحية الفنية، تعطي المؤشرات التذبذبية إشارات متباينة، فيما يبقى مؤشر القوة النسبية قريباً من المنطقة الحيادية. إذا حافظت الأسعار على التداول فوق المستوى النفسي 1.1700، فسيكون أقرب مستوى مقاومة هو متوسط الحركة البسيط لـ20 يوماً، تليه مقاومة بالقرب من مستوى 1.1800 النفسي حول 1.1790. أما إذا فشل الزوج في البقاء فوق 1.1700، فمن المرجح أن يظهر الدعم عند متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم، يليه متوسط الحركة البسيط لـ50 يوماً — وهي منطقة منعت هبوطاً أعمق في أبريل. في الوقت الحالي، يبقى زوج EUR/USD داخل نطاق تداول عرضي.