Mercredi, la paire EUR/USD a rebondi depuis le niveau de retracement de 61,8 % à 1,1770, s’est retournée en faveur de la monnaie européenne et est montée vers le niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1830. Un rebond à partir du niveau de 1,1830 favoriserait le dollar américain et entraînerait un repli vers 1,1770. Une consolidation au-dessus de 1,1830 augmenterait la probabilité d’une poursuite de la hausse vers le prochain niveau correctif de 38,2 % à 1,1889 et signalerait très probablement la fin de la tendance baissière.
La situation des vagues sur le graphique horaire reste simple. La dernière vague baissière achevée n’a pas dépassé le creux de la vague précédente, et la nouvelle vague haussière n’a pas encore franchi le sommet précédent. Ainsi, la tendance demeure baissière. Les bulls ont marqué une pause au milieu d’une offensive de grande ampleur qui aurait été impossible sans Donald Trump, et cette pause s’est considérablement prolongée. Cependant, le refus de fait du président américain de se plier à la volonté de la Cour suprême pourrait ramener les bulls sur le marché.
Mercredi, le contexte d’actualité était faible aussi bien pour l’euro que pour le dollar, comme c’est le cas tout au long de la semaine en cours. Ce flux limité de nouvelles explique le mieux la mollesse des mouvements de marché. Hier, les bulls ont retrouvé un peu d’optimisme sur fond de fatigue des bears, mais ils n’ont pas réussi à réaliser de progrès significatif. Les statistiques économiques en provenance de la zone euro ne les ont pas soutenus, si bien qu’ils ont dû attaquer sur la seule base de leur enthousiasme. L’indice de confiance des consommateurs en Allemagne s’est révélé inférieur aux attentes des traders. La croissance du PIB allemand au quatrième trimestre est restée inchangée par rapport aux estimations précédentes, à 0,3 % en rythme trimestriel et 0,4 % en rythme annuel. L’indice des prix à la consommation de la zone euro s’est établi, comme prévu, à 1,7 % en glissement annuel en janvier. Je rappelle que la BCE ne considère pas comme catastrophique une inflation inférieure à 2 % et ne prévoit donc pas d’assouplir sa politique monétaire dans un avenir proche. Ce facteur de pression est donc absent pour l’euro. Dans le même temps, le facteur de soutien pour le dollar, à savoir la possibilité d’une attaque américaine contre l’Iran, commence lui aussi à passer au second plan.
Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est retournée en faveur du dollar américain après la formation d’une divergence baissière sur l’indicateur CCI, mais elle est ensuite revenue vers le niveau de correction de 76,4 % à 1,1813. Un rebond depuis ce niveau renverrait les cours dans un canal baissier en direction du niveau de Fibonacci de 61,8 % à 1,1748. Une consolidation au-dessus de 1,1813 augmenterait la probabilité d’une poursuite de la hausse vers le niveau de correction de 100,0 % à 1,1919. Aucune nouvelle divergence naissante n’est observée sur les indicateurs.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 7 155 contrats longs et 1 330 contrats shorts. Le sentiment du groupe « Non-commercial » reste haussier grâce à Donald Trump et à ses politiques, et il continue de se renforcer au fil du temps. Le nombre total de positions longues détenues par les spéculateurs s’élève désormais à 312 000, contre 137 000 positions courtes. Cela représente plus du double d’avantage en faveur des haussiers.
Durant trente-trois semaines consécutives, les gros intervenants ont réduit leurs positions courtes et augmenté leurs positions longues. Puis le shutdown a commencé, et nous observons maintenant le même schéma : les traders professionnels continuent d’accumuler des positions longues. Les politiques de Donald Trump restent le facteur le plus important pour les traders, car elles génèrent de nombreux problèmes qui auront des conséquences à long terme et structurelles pour les États-Unis. Par exemple, une forte détérioration du marché du travail (2025), un recul de la réputation mondiale et des sorties de capitaux des États-Unis. Les traders s’inquiètent également d’une possible perte d’indépendance de la Federal Reserve en 2026 et des ambitions géopolitiques de Donald Trump.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
- Zone euro – Discours de la Présidente de la BCE Christine Lagarde (08:30 UTC).
- États-Unis – Évolution des demandes initiales d’allocations chômage (13:30 UTC).
Le 26 février, le calendrier économique ne comporte que deux publications mineures. L’impact du contexte d’actualités sur le sentiment de marché jeudi pourrait être extrêmement faible, voire nul.
Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :
Des ventes de la paire sont possibles aujourd’hui en cas de rebond à partir du niveau de 1,1830 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1770 et 1,1696. Des achats étaient possibles après un rebond à partir de 1,1770 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1830 et 1,1889. Le premier objectif a été atteint.
Les grilles de retracement de Fibonacci sont construites à partir de 1,1805–1,1578 sur le graphique horaire et de 1,1919–1,1471 sur le graphique 4 heures.
