یو ایس ڈالر انڈیکس نے جمعرات کو اپنے "نیچے کی طرف سفر" کو روک دیا جب تاجروں نے فیڈرل ریزرو کی نومبر کی میٹنگ کے ڈاوش منٹس کی رہائی کو پیچھے چھوڑ دیا۔ تاہم، ابھی ڈالر کے رویے کے بارے میں معروضی ہونا ناممکن ہے۔ ریاستہائے متحدہ امریکہ میں منائے جانے والے یومِ تشکّر نے ساری تصویر ہی بگاڑ دی۔ جمعرات کو امریکی تجارتی منزلیں بند تھیں اور جمعہ کی طرح بدھ کو کام کا ایک چھوٹا دن تھا۔ اس کے اوپر، "جمعہ کا عنصر" اور کم لیکویڈیٹی تھی۔
لیکن ایسے حالات میں بھی، یورو/امریکی ڈالر کے بُلز اب بھی چوتھے نمبر کے اندر طے کرنے میں ناکام رہے۔ تاجروں نے تجارتی ہفتہ 1.0398 پر ختم کیا۔ دراصل، چوتھی قیمت کی سطح کی حد پر، تاہم، یہ بالکل ایسا ہی ہوتا ہے جب "تھوڑا سا شمار نہیں ہوتا"۔ بُلز کی 1.0400 کے نشان سے اوپر طے کرنے میں ناکامی سے پتہ چلتا ہے کہ فیڈ کے منٹس کے اجراء کے بعد قیمت کی نمو غیر فعال تھی۔ کم لیکویڈیٹی نے بُلز کو چوتھے اعداد کی حد تک پہنچنے میں مدد کی، تاہم، مزید بڑھنے کے لیے اسے مزید ترقی کے عوامل کی ضرورت ہے۔ جبکہ موجودہ بنیادی تصویر بجائے گرین بیک کے حق میں ہے۔
میری رائے میں، یورو/امریکی ڈالر کی تحریک کا ویکٹر اگلے ہفتے خطرے میں دلچسپی کی سطح اور اہم میکرو اکنامک اشاریوں کی حرکیات سے طے کیا جائے گا۔ خطرے کے خلاف جذبات میں کمی گرین بیک پر نمایاں طور پر وزن کر سکتی ہے - اور اس کے برعکس، گھبراہٹ میں اضافہ ڈالر کے بُلز کو دوسری ہوا کھولنے کا موقع دے گا۔
چین یہاں کلیدی کردار ادا کر سکتا ہے کیونکہ ہمیں تشویشناک خبریں موصول ہوتی رہتی ہیں۔ کورونا وائرس کا عنصر ایک بار پھر ابھرا ہے: چین نے نئے کووڈ- 19 انفیکشن کے اپنے تیسرے براہ راست روزانہ ریکارڈ کی اطلاع دی۔ مثال کے طور پر، 26 نومبر کو کورونا وائرس کے 39,791 نئے کیسز کی نشاندہی کی گئی ہے۔ جمعرات کو تقریباً 32,943 کیس رپورٹ ہوئے۔ اور یہ وبائی مرض کے شروع ہونے کے بعد سے اب تک کی ایک نئی بلندی ہے۔
دوسرے الفاظ میں، تشویش کی سنگین وجہ ہے. چین دنیا کی دوسری سب سے بڑی معیشت ہے، لیکن اس کی کووڈ کے لیے "زیرو ٹالرنس" کی پالیسی ہے۔ اہم منفی نتائج (بشمول عالمی معیشت کے لیے) کے باوجود، بیجنگ اس معاملے پر اٹل ہے۔ وبائی مرض کے شروع ہونے کے صرف دو سال بعد، پی آر سی کے حکام نے معمولی رعایتیں دیں - کووڈ کے مریضوں کے ساتھ رابطے میں رہنے والے لوگوں (نیز غیر ملکی مسافروں کے لیے) کے لیے لازمی قرنطینہ کو 7 سے کم کر کے 5 دن کر دیا گیا۔ تاہم، یہاں تک کہ کورونا وائرس کی پابندیوں میں اس "ہلکی" نرمی کو مارکیٹ کے بہت سے شرکاء نے جوش و خروش کے ساتھ قبول کیا۔ خطرے میں دلچسپی نمایاں طور پر بڑھ گئی اور ڈالر دباؤ میں آ گیا۔ ویسے، اس عرصے کے دوران، نومبر کے اوائل میں، جوڑی نے بڑے پیمانے پر اصلاحی نمو دکھائی، جو کہ 5ویں اعداد و شمار کی حد تک پہنچ گئی۔
اب، بظاہر، چین پیچ کو سخت کرنے کے لئے واپس آ گیا ہے. مثال کے طور پر، گوانگزو شہر (17 ملین کی آبادی والا سب سے بڑا بندرگاہی شہر) جزوی طور پر لاک ڈاؤن سے گزر رہا ہے، جس سے تقریباً 6 ملین افراد متاثر ہو رہے ہیں۔ بیجنگ کے سب سے بڑے ضلع چاؤیانگ میں زیادہ تر کمپنیاں بند ہو چکی ہیں۔ اس کے علاوہ حکام نے شنگھائی میں ثقافتی اور تفریحی مقامات کو بھی بند کر دیا۔ مقامی حکام نے بھی لوگوں پر زور دیا کہ اگر ممکن ہو تو گھر سے کام کریں۔
''زیرو ٹالرنس'' کی پالیسی نہ صرف چینی معیشت کے لیے مہنگی ہے بلکہ عالمی معیشت کو بھی نقصان پہنچاتی ہے۔ سپلائی چین منہدم ہو رہی ہے، کچھ سامان کی قلت بڑھ رہی ہے، اور مہنگائی کا فلائی وہیل پھر سے کھلنا شروع ہو رہا ہے۔
اگلے ہفتے چین میں صورتحال مزید خراب ہو سکتی ہے۔ خاص طور پر، شنگھائی حکام نے اب دوسرے علاقوں سے داخل ہونے والے تمام افراد کے لیے لازمی ٹیسٹنگ کے ساتھ ساتھ تنہائی میں تین دن کا قرنطینہ بھی نافذ کر دیا ہے۔ اگر آنے والے دنوں میں اس شہر میں سخت لاک ڈاؤن نافذ کیا جاتا ہے (جیسا کہ یہ موسم بہار تھا) تو منڈیوں میں خطرے کے خلاف جذبات میں نمایاں اضافہ ہوگا۔ 25 ملین کی آبادی والے شنگھائی کو چین کا مالیاتی دارالحکومت سمجھا جاتا ہے اور اس طرح کے اقدام کے اثرات مرتب ہونے میں زیادہ دیر نہیں لگے گی۔ ویسے، چین میں موسم بہار کے لاک ڈاؤن نے یورو/امریکی ڈالر کی گراوٹ کے رجحان کو فروغ دینے میں اہم کردار ادا کیا - چند ہفتوں میں اس جوڑی میں تقریباً 500 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی۔
اس طرح چین سے خطرناک خبریں اگلے ہفتے ڈالر کے بُلز کی پوزیشن کو مضبوط کر سکتی ہیں۔ فیڈ کے منٹس، جس کی تشریح امریکی کرنسی کے خلاف کی گئی تھی، پہلے ہی ختم ہو چکی ہے۔ عام طور پر، منڈی نے نومبر کی میٹنگ کے منٹس کے اجراء سے پہلے ہی شرح میں اضافے میں ممکنہ سست روی کا مظاہرہ کیا۔ لہٰذا، ہم یہ فرض کر سکتے ہیں کہ یہ موضوع مستقبل قریب میں ختم ہو جائے گا۔ اگلی توجہ ایک اور سوال ہے - فیڈ کی حتمی شرح کتنی بلندی پر چڑھ سکتی ہے۔ سب کے بعد، حقیقت یہ ہے کہ فیڈ شرح میں اضافے کو سست کرے گا، اس بات کی نشاندہی نہیں کرتا کہ موجودہ چکر کی اوپری حد کو کم کیا جائے گا. اگر امریکی مرکزی بینک کے ارکان اس تناظر میں (بنیادی طور پر پاول کی بیان بازی کو دہراتے ہیں) کے اشارے کرتے ہیں، تو ڈالر کو پوری منڈی میں خاطر خواہ حمایت حاصل ہوگی۔
چین میں کووڈ کا ایک نیا پھیلاؤ صرف محفوظ پناہ گاہوں کے گرین بیک میں تاجروں کی دلچسپی کو فروغ دے گا۔ اس صورت میں، جوڑی درمیانی مدت میں 1.0210 کی سپورٹ لیول (چار گھنٹے کے ٹائم فریم پر کومو کلاؤڈ کی نچلی حد) تک گر سکتا ہے۔
