L’euro aborde la nouvelle semaine sous le choc. La semaine dernière a enregistré une baisse de 160 points de base, mais ce n’est pas l’ampleur de la chute qui inquiète le plus, c’est son caractère systémique. Les acteurs du marché ont vendu la paire EUR/USD quatre jours sur cinq et, à en juger par la clôture de vendredi, ils n’ont pas l’intention de s’arrêter là. Dans mes analyses récentes, nous avons déjà passé en revue les raisons de ce puissant mouvement baissier, et il est essentiel de comprendre combien de temps le marché peut encore soutenir ces ventes. À mon sens, si le problème de l’euro avait été lié aux statistiques économiques ou aux perspectives de politique monétaire de la Banque centrale européenne et de la Federal Reserve, la baisse aurait duré deux jours tout au plus. Le fait que nous ayons observé quatre séances consécutives de repli montre que quelque chose de plus vaste est à l’œuvre. Et ce « quelque chose » ne peut être que la géopolitique.
Malheureusement, entamer la nouvelle semaine nous oblige davantage à formuler des hypothèses qu’à analyser les événements à venir. Ce week-end, la situation au Moyen-Orient n’a pas évolué. Les hostilités n’ont pas repris et les négociations restent au point mort. Donald Trump continue de proférer des menaces à l’égard de Téhéran. Dimanche, le dirigeant américain a déclaré que l’Iran traverserait des moments très difficiles s’« ils n’acceptent pas un accord de paix ». Le président américain a également affirmé qu’il serait avantageux pour l’Iran de parvenir à un accord avec les États‑Unis, mais il est évident que Téhéran ne partage pas cet avis. Dès lors, il reste impossible de dire clairement à quoi le marché sera confronté par la suite. Si la guerre reprend, la demande pour la monnaie américaine pourrait augmenter encore davantage. Si elle ne reprend pas (je rappelle que mon scénario le plus probable est celui d’un conflit long et poussif, sans accord de paix mais sans hostilités actives non plus), le dollar américain ne pourra pas conserver sa dynamique positive actuelle. Ce facteur expliquera environ 80 % des mouvements du marché.
Ainsi, à l’approche de la nouvelle semaine, je vois peu d’intérêt à prendre en compte les événements économiques. Je conseillerais seulement de prêter attention au rapport d’inflation d’avril de la zone euro, qui influencera la décision de la BCE lors de la prochaine réunion, ainsi qu’aux indices d’activité des entreprises pour mai, qui ont constamment servi d’indicateurs avancés de la santé économique. La plupart des données économiques n’auront pas d’impact sur le marché des changes.
Configuration en vagues pour EUR/USD :
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance (image du bas) et, à court terme, au sein d’une structure corrective. L’ensemble correctif de vagues a-b-c semble être terminé. Par conséquent, la vague 3 en C pourrait avoir commencé, avec des objectifs qui s’étendent jusqu’à la zone de la figure 14. Si le décompte de vagues actuel est correct, l’ensemble de la vague C pourrait achever sa structure bien en dessous de la figure 14. Toutefois, un tel scénario nécessiterait un soutien géopolitique solide.
Configuration en vagues pour GBP/USD :
La configuration en vagues pour l’instrument GBP/USD s’est clarifiée avec le temps. On peut désormais distinguer sur les graphiques une structure haussière nette qui est achevée. J’attends donc la formation d’un ensemble de vagues baissières qui pourrait prendre un caractère impulsif et coïncider avec la structure impulsive de l’instrument EUR/USD. En conséquence, après un recul de 300 points, on peut s’attendre à une vague corrective, suivie d’une nouvelle baisse vers les figures 30-31. J’avais précédemment signalé un nouveau repli pour la livre, mais j’anticipais une correction. Toutefois, la dure réalité montre que cela pourrait se manifester sous la forme d’une structure impulsive à part entière, compte tenu de la vigueur de sa première vague.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et donnent souvent lieu à des modifications.
- En l’absence de certitude sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
- On ne peut jamais avoir une certitude à 100 % quant à la direction du marché. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.
