empty
02.06.2023 06:29 PM
Dollar: the devil is in the details

What's happening with the U.S. economy? No one can provide an answer to this question. The latest employment statistics indicate that it is not responding to the most aggressive tightening of monetary policy by the Federal Reserve in decades! The indicator in May increased by 339,000! It not only surpassed the consensus forecast of Bloomberg experts but also exceeded the estimate of each of them. And such occurrences in 2023 are not happening for the first time. The labor market remains heated, which poses challenges for the EUR/USD.

For 14 consecutive months, the growth in non-farm employment in the U.S. has exceeded the forecasts of Bloomberg experts. While the pre-pandemic average increase was 187,000, in 2023, it reached 314,000! The current trend allows the Federal Reserve to raise the federal funds rate by 25 basis points to 5.5% in June without hesitation. However, the futures market has only slightly increased the chances of such an outcome, from 30% to 36%. Why?

Dynamics of employment and unemployment in the United States

This image is no longer relevant

The devil is in the details. Unemployment rose to 3.7% in May. As history shows, if the indicator rises by 0.3% from a local low, it often continues to increase. The average wage growth has slowed down. Against the backdrop of impressive employment, this trend appears anomalous. The question arises: what should we believe? Unfortunately, this question can be asked regarding many other American macro-indicators.

While the services sector in the U.S. is growing rapidly, manufacturing is stagnating. Solid data, including retail sales, employment, and trade, have been pleasing recently. On the other hand, leading indicators, including business activity, have consistently disappointed.

Dynamics of solid and leading U.S. indicators

This image is no longer relevant

Thus, expectations regarding the prospects of the American economy are regularly underestimated. In fact, actual data often turns out to be stronger than forecasts. We don't have to look far for an example—non-farm employment in the U.S. It is not surprising that the projected timing of the recession is being pushed back to more distant dates, and the market anticipates further interest rate hikes. Maybe not in June, but in July, with chances of 63%.

Regardless of the statistics, the final decision is made by people. What does the Federal Reserve want? To lower inflation to 2% in the long term and prevent the economy from sliding into a recession. It is not necessary to raise interest rates to achieve this. We can talk about it endlessly without taking action. The main thing is for the market to abandon the idea of a dovish pivot. Then, financial conditions will remain tight, which is necessary for reducing prices.

This image is no longer relevant

In my opinion, the market understands all of this very well, which is why the stability of the EUR/USD after the release of strong employment statistics appears normal. The pair is quite capable of rising further, but we will have to forget about the resumption of the upward trend for some time.

Technically, if the EUR/USD consolidates above the resistance in the form of a moving average at 1.077, it will allow for the expansion of previously formed long positions with targets at 1.0805 and 1.0840.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Análisis del par GBP/USD. El 24 de junio. No hay confirmaciones de destrucción.

El par de divisas GBP/USD también se negoció de forma bastante tranquila durante el lunes. Por supuesto, no faltaron los "movimientos bruscos", pero muchos traders y analistas esperaban un movimiento

Paolo Greco 07:37 2025-06-24 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 24 de junio. Irán se retira de las negociaciones y lanza un ataque de respuesta.

El par de divisas EUR/USD se negoció con una calma extrema considerando el trasfondo fundamental que los traders tenían a su disposición ya desde el fin de semana. Recordemos

Paolo Greco 07:36 2025-06-24 UTC+2

El Bitcoin quisiera ir al paraíso, pero los pecados no lo dejan

Lo que se presentaba como un paraíso, en realidad no lo es. Los creadores del Bitcoin lo imaginaban como una forma de preservar el dinero en tiempos de todo tipo

Marek Petkovich 13:25 2025-06-23 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 23 de junio. Geopolítica contra economía.

El par de divisas GBP/USD durante el viernes se negoció de forma bastante débil, pero aún así hay que destacar un factor técnico. El precio no logró consolidarse por encima

Paolo Greco 07:53 2025-06-23 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 23 de junio. Los Estados Unidos han entrado oficialmente en guerra contra Irán.

El par de divisas EUR/USD durante el viernes se negoció con una volatilidad mínima y sin una dirección definida. La tendencia alcista se mantiene, sin ninguna duda. Sin embargo

Paolo Greco 07:53 2025-06-23 UTC+2

La guerra entre Irán e Israel todavía no ejerce una influencia negativa significativa en los mercados (existe la posibilidad de una caída limitada en el precio del oro y de un aumento en el #USDX)

Tal como se esperaba, el regulador estadounidense dejó sin cambios todos los parámetros clave de la política monetaria, remitiéndose al mismo factor de incertidumbre respecto a las perspectivas futuras

Pati Gani 11:40 2025-06-19 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 18 de junio. ¡La Casa Blanca celebra! Se firmó el primer acuerdo.

El par de divisas GBP/USD durante el martes continuó negociándose de forma bastante contenida, pero permaneciendo cerca de sus valores máximos en tres años. Así es como se ha negociado

Paolo Greco 08:08 2025-06-18 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 18 de junio. ¿Corregirá la Fed la situación para el dólar?

El par de divisas EUR/USD se movió a la baja durante el martes. Hemos dicho muchas veces que para nuevas y sucesivas caídas de la divisa estadounidense no se necesitan

Paolo Greco 08:08 2025-06-18 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 16 de junio. Cómo Trump hunde al dólar.

El par de divisas GBP/USD durante la nueva semana volverá a estar bajo el dominio de la geopolítica y la política. En principio, llevamos ya 4 meses diciendo lo mismo

Paolo Greco 07:11 2025-06-16 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 16 de junio. El conflicto entre Israel e Irán no cambiará nada.

El par de divisas EUR/USD durante el viernes fluctuó de un lado a otro. Durante dos días seguidos el par EUR/USD se negoció con una volatilidad elevada, lo que tiene

Paolo Greco 07:11 2025-06-16 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.