Đàm phán thương mại giữa EU và Hoa Kỳ vẫn là trọng tâm, và kết quả của những cuộc đàm phán này dự kiến sẽ có tác động lớn nhất đến hướng đi trong tương lai của đồng euro.

Xét về mặt kinh tế, đồng euro có vẻ mạnh mẽ. Mặc dù tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro được dự báo chỉ ở mức khiêm tốn khoảng 1%, nhưng có thể tránh được suy thoái. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã liên tục giảm lãi suất từ 4% xuống 2%, với một lần cắt giảm nữa xuống 1,75% dự kiến trong năm — có khả năng là lần cuối cùng. Lãi suất thấp tự nó là một yếu tố mạnh mẽ để kích thích kinh tế. Thực vậy, thuế xuất khẩu cao hơn sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng, nhưng nó khả năng vẫn duy trì ở mức dương.

Ngược lại, tình hình ở Hoa Kỳ phức tạp hơn, với những rủi ro gia tăng về việc nền kinh tế trượt vào tình trạng trì trệ lạm phát. Dự kiến, thuế suất cao sẽ đẩy chỉ số cơ bản lên trên mức 3%, và đó chỉ là một ước tính sơ bộ. Tình trạng trì trệ lạm phát là kịch bản tồi tệ nhất cho đồng đô la, và nếu nhiều dấu hiệu hơn chỉ ra theo hướng này, đồng đô la có thể tiếp tục suy yếu, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ở mức cao.

Trong bản tin quý mới nhất, ECB đã trình bày xu hướng PMI toàn cầu, rõ ràng cho thấy rằng từ tháng Tư, được mô tả là "ngày của sự giải phóng," hoạt động kinh doanh đã giảm mạnh. Nếu quá trình này không có diễn biến trật tự hơn, một cuộc suy thoái toàn cầu có thể là không thể tránh khỏi.

Bà Ursula von der Leyen, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu, cho biết khối này sẽ duy trì cách tiếp cận hai hướng: tiếp tục đàm phán trong khi chuẩn bị các biện pháp trả đũa. EU đang gia hạn việc đình chỉ các biện pháp đối kháng đối với thuế quan của Mỹ và sẽ kiên quyết duy trì các cuộc đàm phán. Logic của EU rất rõ ràng — thuế quan sẽ gây thiệt hại thảm khốc cho nền kinh tế châu Âu, và để bù đắp cho điều này, khối sẽ buộc phải thực thi các biện pháp đối kháng của mình, điều này sẽ đưa suy thoái kinh tế đến gần hơn, kể cả đối với Mỹ.

Vị thế của đồng Euro đã duy trì ổn định trong ba tuần liên tiếp ở mức khoảng +16 tỷ, chỉ với những biến động nhẹ — một tín hiệu tăng, cho thấy khả năng tiếp tục của đợt tăng giá. Giá tính toán đang cao hơn mức trung bình dài hạn, nhưng các dấu hiệu của sự chậm lại trong động lượng đã xuất hiện.

EUR/USD hiện vẫn nằm trên mức hỗ trợ 1.1630/50, và sự điều chỉnh hiện tại chỉ là nông. Một nỗ lực khác để đạt mức cao mới được mong đợi, mặc dù có thể không thành công, bởi vì động lực của đồng euro đang dần dần giảm, và đồng đô la cuối cùng cũng bắt đầu có dấu hiệu mạnh lên. Kịch bản chính là kiểm tra mức 1.1829; sau đó, sẽ rõ hơn liệu cặp tiền này sẽ phá vỡ cao hơn hay đi vào một điều chỉnh sâu hơn. Mức hỗ trợ tại 1.1630/50 hiện vẫn giữ được, nhưng nếu đồng đô la nhận thêm sự thúc đẩy — chẳng hạn như nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố vào thứ Ba vượt quá dự báo — thì mức hỗ trợ có thể nhường chỗ và chuyển hướng về 1.1440/50.