S&P 500

3月21日總覽

週四，美國市場進入了一個整合階段，努力定義其下一步走向。

週四美國主要指數：道瓊工業指數：-0.1%，NASDAQ：-0.3%，S&P 500：-0.2%，S&P 500：5,662，交易區間：5,500-6,000。

美聯儲決策及聲明後的漲勢在週四失去了動力。

曾試圖延續上漲趨勢，但最終消退，尤其是大盤股回落。投資者似乎對經濟前景的不確定性感到擔憂，缺乏明確的答案。

不過，會議期間有一些經濟數據的正面消息。2月成屋銷售出乎意料地上升，因購房者對供應量增加作出了反應。

這是一個建設性信號，加上每週初請失業金人數沒有出現重大變化，保持在與強勞動力市場一致的水準。

這些報告強化了美聯儲主席鮑威爾昨天的評論，即“強勁數據”與基於調查的薄弱指標不同，仍是經濟活動的一個相當可靠的量度。

然而，4月2日起生效的相互關稅威脅，以及美聯儲對未來展望的某種困惑——預計2025年GDP增長放緩和通脹上升——似乎削弱了對週三漲幅的延續興趣。

總體而言，週四市場兩邊的觀點都缺乏信心。

四個S&P 500板塊當天收盤時在正區間，無一板塊漲幅超過0.4%。七個板塊收低，最大跌幅僅為0.6%。

能源和公用事業領漲，而材料板塊跌幅最大。

信息技術板塊，市場中權重最大，收跌0.5%。在整個會話中相對遜色，主要是由於安永會計 (ACN 300.76-23.71, -7.3%) 盈利報告後走弱，蘋果 (AAPL 214.10, -1.14, -0.5%) 報導顯示該公司在人工智能領導地位的排名上有所退居，以及半導體股票的疲軟。

費城半導體指數下滑0.7%，而若非NVIDIA (NVDA) 表現強勁上漲0.9%，跌幅可能更大。

債券市場也顯示出波動跡象。較早前，10年期收益率從週三4.26%的收盤價降至4.17%，隨後回彈到4.25%，最後定於4.2%。

像其他資本市場一樣，美國國債也對一波中央銀行決策做出了反應，緊隨FOMC公告，包括：

• 中國人民銀行保持1年和5年期貸款市場報價利率不變
• 瑞士國家銀行將其政策利率下調25個基點至0.25%
• 瑞典央行維持利率不變於2.25%
• 巴西央行將關鍵利率上調100個基點至14.25%
• 英國銀行維持利率於4.50%不變
• 歐洲中央銀行總裁Christine Lagarde警告，美國25%的進口關稅可能在第一年減少歐元區經濟增長0.3個百分點

經濟數據總覽：

截至3月15日當週初申請失業救濟金人數增加2,000人至223,000人（預期：220,000人）。

截至3月8日當週的持續申領失業救濟金人數增加33,000人至189.2萬人。

關鍵要點：此階段涵蓋即將公佈的就業報告的調查周，低水平的失業申請可能會促使經濟學家預測非農業就業報告將再次出現強勁增長。

第四季度經常帳赤字縮小至3,039億美元（預期：-3,340億美元），上調至從3,103億美元（原報-3,109億美元）縮小。

費城聯邦儲備銀行指數於3月下降至12.5（預期：10.0），從2月份的18.1下降。擴張/收縮的門檻是0.0，意味著3月費城聯儲地區商業活動增長，但較前月步伐放緩。

2月成屋銷售量環比增長4.2%至經季節調整的年化率426萬（預期：395萬），從1月份經修正的409萬提高。按年計，銷售下降了1.2%，但關鍵點是銷售上升，而市場曾預期下降3.2%。

住房市場的意外強勁表明，需求壓力的釋放，新房庫存增加以及購房者調整隨償貸利率上升。

領先指標指數於2月下降了0.3%（預期：-0.2%），繼1月修正過來的-0.2%（最初為-0.3%）。

週五沒有預定發表的重大美國經濟數據。

能源：布倫特原油價格升至72.20美元，週五上漲近1美元。受到了美國總統特朗普要求參議院授權對伊朗進行軍事打擊的消息推動。早些時候，特朗普曾對伊朗發最後通牒：簽署協議與美國停止其核武器計劃，否則在兩個月內對其核及軍事設施進行打擊。

結論：美國市場仍有進一步增長的潛力。建議從支撐位持有多頭頭寸，並預期S&P 500將朝向6,000點。