Пара доллар–иена из последних сил пытается сохранить хрупкое равновесие. Но в ее потенциал, кажется, уже мало кто верит. Совершенно очевидно, что мажор балансирует на краю пропасти, и это лишь вопрос времени – когда он сорвется вниз.
Американская валюта сдает на глазах. Сегодня утром доллар снова падает почти по всем направлениям, включая тандем с иеной, хотя еще вчера пара USD/JPY, в сравнении с другими долларовыми активами, держалась молодцом.
В понедельник гринбеку удалось укрепиться против своего японского визави на 0,8%. Однако котировка так и не смогла преодолеть 20-дневную экспоненциальную скользящую среднюю на уровне 130,91, что открыло бы путь для ее дальнейшего роста.
В начале недели поддержку паре USD/JPY оказала публикация протокола декабрьского заседания Банка Японии. Вопреки ожиданиям рынка отчет оказался голубиным.
Несмотря на то что в прошлом месяце регулятор изменил свою политику контроля кривой доходности, члены правления BOJ продолжают лоббировать ультрамягкий монетарный курс.
Приверженность японских чиновников аккомодационному режиму также подтвердилась в ходе январского заседания центробанка, которое состоялось на прошлой неделе.
Напомним, что по итогам последней встречи регулятор сохранил основные параметры своей денежно-кредитной политики и не внес никаких изменений в механизм YCC.
Это оказало весомое давление на японскую иену, которая отступила в паре с долларом от своего недавнего максимума в районе 127,20.
В настоящее время пара USD/JPY торгуется выше области 130. Но большинство аналитиков считают, что слабость иены против доллара будет кратковременной и очень скоро мы снова увидим уверенное восхождение японской валюты.
Фундаментальный фон, который в прошлом году способствовал ралли пары USD/JPY, постепенно меняется в пользу иены. ФРС, чья ястребиная политика была главным драйвером роста доллара, уже замедлила темпы повышения ставок, и, скорее всего, эта тенденция получит продолжение.
Сейчас участники рынка ожидают, что на своих следующих заседаниях Федрезерв поднимет показатель всего лишь на 25 б.п., а к концу года начнет постепенно снижать диапазон процентных ставок.
Уверенность трейдеров в том, что американский регулятор будет вынужден взять менее ястребиный курс, укрепляется на фоне растущего риска рецессии в США.
На этой неделе инвесторы ожидают ключевого отчета по американскому ВВП за четвертый квартал 2022 года. Сейчас экономисты прогнозируют существенное сокращение показателя (с 3,2% до 2,6%).
– Похоже, что США больше не являются самой чистой рубашкой в мировой экономической прачечной. Америка вряд ли останется в лидерах по уровню ВВП, и это негативно отразится на ее валюте, – спрогнозировал стратег Национального банка Австралии Рэй Аттрилл.
Пессимистичная статистика по ВВП позволит продавцам пары USD/JPY взять бразды правления в свои руки, тем более что этому благоприятствует текущая техническая картина: медвежьи сигналы MACD и опустившийся в диапазон 40,00–60,00 индекс относительной силы.
Также не будем забывать об еще одном очевидном риске для пары доллар–иена. Несмотря на недавнюю голубиную риторику BOJ, трейдеры по-прежнему ждут капитуляции центробанка.
Эксперты уверены, что этот фактор является настоящей бомбой замедленного действия. Спекуляции на тему потенциального разворота японского регулятора будут усиливаться по мере приближения к следующему заседанию BOJ, которое запланировано на начало марта. А их пик, вероятнее всего, придется на апрель, когда действующий глава японского центробанка Харухико Курода покинет свой пост.
– Очевидно, что рынок считает политику BOJ безнадежно устаревшей. Но когда же это наконец признает сам Банк Японии? Думаю, это вопрос всего лишь нескольких месяцев, а не кварталов, – отметил аналитик National Australia Bank Р. Аттрилл.
Эксперт прогнозирует, что на фоне усиления ястребиных ожиданий рынка относительно будущего курса Банка Японии пара USD/JPY снизится до уровня 125 уже к концу марта.
Технический анализ котировки
Чтобы актив доллар–иена смог возобновить свой рост в ближайшей перспективе, ему необходимо пробить 18-дневный максимум января на отметке 131,57. Взятие этого уровня обнажит круглую фигуру 132,00, после чего в фокусе внимания долларовых быков окажется линия сопротивления падающему наклону в районе 132,18, а затем и 50-дневная ЕМА на 134,10.
Для усиления нисходящего импульса медведям по паре USD/JPY необходимо сориентироваться на первой поддержке актива – дневном минимуме 23 января, который зафиксирован на отметке 129,04. Пробитие этого уровня может открыть продавцам быстрый путь к минимуму 16 января на уровне 127,21.
