empty
27.01.2023 14:57
Евро выиграет время и победит

Forex – это такое место, где вопросы не закончатся никогда. На первом этапе ужесточения денежно-кредитной политики инвесторов волнует, как быстро будут подниматься ставки. Затем – как высоко они вырастут. Наконец, на финише – как долго останутся на пике. О том, что текущий цикл монетарной рестрикции ФРС подошел к концу, свидетельствует первый за долгие месяцы выход реальной стоимости заимствований в положительную область. Индекс расходов на личное потребление в четвертом квартале замедлился до 3,9%, что ниже текущего значения ставки по федеральным фондам в 4,5%.

Динамика реальной ставки ФРС

Таким образом, денежно-кредитная политика уже не нейтральная, а сдерживающая. Один неверный шаг Федрезерва – и о мягкой посадке экономики США можно будет забыть. Центробанк считает, что таких шагов осталось только два: по 25 б.п. в феврале и марте. После чего можно будет присесть на обочину – понаблюдать как цикл монетарной рестрикции влияет на ВВП. Как долго будет продолжаться это созерцание действительности? Исследование Nordea утверждает, что только один раз начиная с 1970-х ставка по федеральным фондам продержалась на пике дольше года. В среднем она там находилась чуть больше пяти месяцев.

В Европе имела место иная картина. Предшественник ЕЦБ, Бундесбанк, начинал снижать стоимость заимствований в среднем через 9 месяцев после последнего их повышения. И это выглядит логично. Американский рынок труда и экономика в целом являются более динамичными, чем их европейские аналоги. Они быстрее реагируют на меняющиеся факторы, быстрее адаптируются к новой реальности. Так было всегда. Поэтому инфляция в еврозоне, вероятнее всего, останется на повышенных уровнях дольше, чем в США. И ЕЦБ, соответственно, будет держать ставку по депозитам на пике дольше, чем ФРС.

По мнению экспертов Bloomberg, она вырастет на 50 б.п. в феврале, и достигнет потолка в 3,25% к середине года. После чего стоимость заимствований там останется на протяжении следующих 12 месяцев.

Прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Вполне возможно, что рынки ошибаются, считая, что ФРС снизит ставку по федеральным фондам с 5% до 4,25-4,5% уже в 2023, однако тот факт, что дифференциал ставок будет сокращаться вплоть до середины 2024, играет на стороне «быков» по EURUSD. Это обстоятельство создает прочный фундамент под продолжение ралли основной валютной пары в направлении 1,15 в текущем году и до 1,2-1,25 в следующем.


Коррекции к восходящему тренду, безусловно, будут случаться. Как же без них? Например, неожиданно «ястребиная» риторика ФРС по итогам заседания FOMC с 30 января по 1 февраля или недостаточно «ястребиный» спич Кристин Лагард днем спустя рискуют уронить евро ниже $1,08 или даже $1,07. Однако эти откаты станут идеальной возможностью для покупок.

Технически на недельном графике EURUSD продолжается реализация паттерна Волны Вульфа. «Быков» остановил пивот-уровень 1,0925. Однако его успешный штурм позволит евро продолжить ралли в направлении 1,1135 и 1,1215.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. «Yes, but...»

Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1743 – недалеко от недельного хая (1,1789), но достаточно далеко от цены открытия (1,1632). Другими словами, этот раунд завершился в пользу покупателей eur/usd

Ирина Манзенко 12:17 2025-07-26 UTC+2

Канадский доллар исчерпал свой потенциал к росту

20 июля Банк Канады проводит заседание по кредитно-денежной политике, решение будет принято в условиях высокой неопределённости, в первую очередь связанной с тарифами, но рынок предполагает, что BoC воздержится от снижения

Евгений Климов 14:22 2025-07-25 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Оптимизм в торговле подрывает стоимость драгоценного металла, но неопределенность относительно независимости ФРС может ограничить потери

Сегодня, в последний торговый день недели, золото продолжает своё снижение. Опубликованные в четверг макроэкономические данные свидетельствуют о сохраняющейся устойчивости рынка труда в США и подтверждают ожидания, что на предстоящем заседании

Ирина Янина 14:04 2025-07-25 UTC+2

Евро созрел для коррекции

Евро устал расти? Ни улучшение настроений немецкого бизнеса, ни снижение вероятности ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ в сентябре с 90% до почти нулевой отметки не помогают «быкам» по EURUSD

Игорь Ковалев 14:03 2025-07-25 UTC+2

XAU/USD: доллар укрепляется, спрос на защитные активы снижается

Пока доллар восстанавливает свои позиции (см. наш сегодняшний обзор « Доллар: рост на фоне торговых надежд и устойчивых данных »), пара XAU/USD опускается в зону сильных поддержек, где можно вновь

Юрий Толин 13:39 2025-07-25 UTC+2

DXY. Опасения по поводу ограничений независимости ФРС сохраняются, но вчерашние макроэкономические данные США укрепили доллар

Сегодня, в пятницу, индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к корзине ведущих валют, второй день подряд демонстрирует рост, хотя и без выраженного бычьего настроя. Однако текущий фундаментальный

Ирина Янина 13:35 2025-07-25 UTC+2

Золото потерпело неудачу

Золото опустилось с неба на землю из-за роста оптимизма по поводу торговых сделок США, крепко стоящей на ногах американской экономики, нежелания ФРС следовать указаниям Дональда Трампа и снижать ставки

Игорь Ковалев 13:13 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD. Штиль перед бурей

Пара евро-доллар по-прежнему торгуется в рамках 17-й фигуры, а именно в диапазоне 1,1730–1,1790, границы которого соответствуют средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. И продавцам, и покупателям

Ирина Манзенко 12:56 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD. Неопределённость, связанная с торговлей, оказывает давление на евро, но давление Трампа на ФРС подрывает доллар. Неоднозначный фундаментальный фон требует осторожности для агрессивных трейдеров

Сегодня пара EUR/USD пытается привлечь покупателей. И, несмотря на решение Европейского центрального банка в четверг оставить процентную ставку без изменений, евро пока сталкивается с трудностями на фоне сохраняющейся неопределенности, связанной

Ирина Янина 12:54 2025-07-25 UTC+2

Рынок выбрал беспроигрышный вариант

Рынок американских акций окончательно расстался со страхом. Индекс волатильности VIX рухнул до минимальной отметки с начала февраля, а S&P 500 поставил очередной рекорд. 10 за последние 19 торговых дней. Даже

Игорь Ковалев 11:07 2025-07-25 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.