empty
18.09.2023 10:19
Парад центробанков: чего ожидать и к чему готовиться

Наступившая неделя ознаменуется чередой заседаний центробанков. Свои вердикты по процентным ставкам на днях должны озвучить четыре из шести крупнейших регуляторов мира: ФРС США, Банк Англии, Банк Швейцарии и Банк Японии. Какие решения они примут и как отреагируют на это доллар, фунт, франк и иена.

Федрезерв США

Откроет парад центробанков на этой неделе американский регулятор. Ожидается, что ФРС объявит о своем решении по процентным ставкам в среду, 20 сентября.

– После недавних призывов официальных лиц FOCM занять выжидательную позицию, чтобы иметь возможность тщательно изучить поступающие данные, сейчас у рынка почти не осталось сомнений по поводу сентябрьской паузы, – отметил аналитик Мариос Хаджикириакос.

В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что ЦБ США возьмет в этом месяце передышку и не станет поднимать ключевую ставку, в 97%.

Однако несмотря на это, индекс DXY продолжает демонстрировать силу. Прошедшую семидневку доллар снова закрыл в плюсе, что стало его девятым подряд недельным ростом.

На старте этой недели гринбек по-прежнему торгуется вблизи своего недавнего пика на отметке 105,35. Поддержку USD оказывают ожидания рынка относительно дополнительного раунда ужесточения в США в текущем году.

Аналитики Deutsche Bank считают, что в текущих условиях, когда экономика остается устойчивой, а рост цен не спешит сбавлять обороты, американские чиновники вряд ли пошлют голубиный сигнал, намекнув на завершение антиинфляционной кампании.

Такой же точки зрения придерживаются и их коллеги из Bloomberg Economics. Экономист Пол Стюарт заявил, что ФРС будет придерживаться сбалансированного тона на предстоящем заседании и пропустит повышение ставки, но при этом сохранит возможность дальнейшего ужесточения.

Пролить свет на дальнейшие планы Федрезерва трейдерам должны помочь риторика главы ведомства Джерома Пауэлла на традиционной пресс-конференции, которая пройдет после заседания FOMC, а также публикация обновленного точечного графика прогнозов ФРС.

Напомним, что ранее американские чиновники ожидали увеличения ставок до диапазона 5,5–5,75% в текущем году и прогнозировали их снижение примерно на 100 б.п. по сравнению с ожидаемым пиком в 2024 году.

– Однако сейчас, когда ФРС получила серию надежных экономических данных, члены FOMC могут изменить свои прогнозы относительно предполагаемых темпов снижения ставок в следующем году. Если в этот раз политики просигнализируют о меньших темпах, это подольет масла в огонь роста доходности US Treasuries и спровоцирует новое ралли доллара, – поделился мнением валютный стратег М. Хаджикириакос.

Большинство аналитиков прогнозируют повышенную волатильность всех долларовых мажоров в сторону повышения после ястребиного заседания FOMC.

Голубиный настрой ФРС, наоборот, может вызвать резкую нисходящую коррекцию курса американской валюты по всем направлениям. Однако такой сценарий видится маловероятным в контексте сильной экономики США и липкой американской инфляции.

Банк Англии

Фунт стерлингов упал почти на 6% по отношению к доллару с середины июля из-за замедления рынка труда и экономики Великобритании, что спровоцировало рост спекуляций по поводу скорого монетарного разворота BoE.

Банк Англии намерен объявить о своем решении по процентным ставкам в четверг, 21 сентября, после того, как накануне будут опубликованы данные по британской инфляции за прошлый месяц.

Сейчас экономисты прогнозируют существенное ускорение потребительских цен в августе с 6,8% до 7,1%. Тот факт, что инфляционное давление по-прежнему остается в Великобритании очень высоким, может подстегнуть BoE к еще одному увеличению ставки.

В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что на сентябрьском заседании британский регулятор снова поднимет показатель на 0,25%, в более чем 70%.

Однако большинство экспертов считают, что в этот раз фунт стерлингов может повторить судьбу евро, который не получил на прошлой неделе выгоду от очередного раунда ужесточения ЕЦБ, поскольку регулятор намекнул на приостановку антиинфляционной кампании из-за высокого риска рецессии.

Положение британской экономики, как известно, не лучше. Недавние макроданные указали на резкое замедление экономического роста и ослабление рынка труда.

Чиновники BoE прекрасно понимают, что дальнейшее повышение ставок может полностью задушить экономический рост и подтолкнуть страну к рецессии. Если в четверг глава ведомства Эндрю Бэйли озвучит эти опасения, рынок еще больше убедится в неминуемом завершении ужесточения в Великобритании.

В таком случае GBP, скорее всего, отправится в свободное падение в паре с долларом. Еще сильнее фунт просядет, если Банк Англии на этот раз рынкам преподнесет голубиный сюрприз, оставив ключевую ставку без изменений.

По самым негативным прогнозам, в краткосрочной перспективе стерлинг может упасть против своего американского визави до самого низкого с конца мая уровня 1,2350.

Банк Швейцарии

Швейцарский франк является самой эффективной валютой 2023 года. В текущем году CHF поднялся против доллара до нового годового максимума 0,8552 благодаря ястребиной политике швейцарского регулятора.

Напомним, что SNB долгое время оставался приверженцем мягкой денежно-кредитной политики, для которой характерны отрицательные процентные ставки.

В прошлом году Банк Швейцарии впервые за последние 15 лет перешел к ужесточению своего монетарного курса, чтобы подавить высокую инфляцию, что способствовало укреплению франка.

В июне SNB поднял ключевую ставку до 1,75% и просигнализировал о дальнейшем повышении показателя на своем следующем заседании в сентябре, ожидая нового скачка инфляции на фоне роста цен на электроэнергию и арендную плату.

Свое решение по процентным ставкам швейцарский регулятор должен озвучить в четверг, 21 сентября. В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что SNB снова сделает ястребиный шаг, в 60%.

Но даже если прогноз сбудется и мы увидим очередное повышение ставки в Швейцарии, это вряд ли приведет к росту франка. Риски для CHF сейчас смещены в сторону дальнейшего снижения.

С тех пор как франк достиг нового годового минимума против доллара, он упал с этого пика уже на более чем 4%. Давление на него оказывают голубиные настроения инвесторов относительно дальнейшего курса регулятора.

Большинство участников рынка уверены, что SNB близок к завершению агрессивной политики, поскольку в июле рост потребительских цен в Швейцарии замедлился в годовом исчислении до самого низкого за полтора года уровня 1,6%, что соответствует целевому диапазону ЦБ.

Еще одним аргументов в пользу сворачивания ужесточения является риск замедления экономического роста. Экономика страны уже начинает пробуксовывать из-за ястребиной политики SNB и дальнейшее повышение ставок может привести к довольно скромному росту ВВП.

Исходя из этого, многие аналитики считают, что риторика главы ведомства Томаса Йордана на сентябрьском заседании может быть менее ястребиной, чем в июне. Если так случится, пара USD/CHF, скорее всего, продолжит свой рост.

Не исключено, что в краткосрочной перспективе мажор сможет пробить психологически важный барьер 0,9000.

Банк Японии

BOJ, который является самым голубиным из всех центробанков, готовится огласить свой вердикт в отношении процентных ставок, в пятницу, 22 сентября.

Большинство аналитиков не ждут никаких сюрпризов от Банка Японии в сентябре, несмотря на недавний ястребиный вброс главы ведомства Кадзуо Уэды.

Напомним, что в интервью газете Yomiuri, которое было опубликовано 9 сентября, председатель BOJ намекнул на скорый выход регулятора из ультрамягкой политики, что спровоцировало мощное ралли иены по всем направлениям, включая пару с долларом.

Однако вскоре, когда первые эмоции улеглись, инвесторы поняли, что неверно истолковали комментарии К. Уэды. На самом деле чиновник не сказал ничего нового и сенсационного по поводу предстоящей нормализации курса японского ЦБ.

Чтобы начать переход, регулятору по-прежнему необходимо достижение устойчивого роста инфляции, но этого, по признанию главы BOJ, на данный момент пока не наблюдается.

– Как видим, у Банка Японии нет весомых аргументов в пользу экстренной капитуляции. Более того, дальнейшее снижение цен может вынудить регулятор придерживаться своей голубиной тактики дольше, чем предполагает рынок, – поделилась мнением аналитик Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг.

По мнению эксперта, на сентябрьском заседании Банк Японии сохранит все параметры своей ДКП без изменений, включая сверхнизкие процентные ставки и механизм контроля кривой доходности. Это подтолкнет пару USD/JPY к новым максимумам.

Напомним, что в прошлую пятницу мажор вырос на 0,3% и протестировал 10-месячный пик на уровне 147,96. Если в пятницу К. Уэда будет настроен, как обычно, по-голубиному и развеет надежды рынка на скорое ужесточение политики в Японии, это позволит активу доллар–иена пробить ключевой барьер 148, который долгое время был недосягаемым.

– В последнее время пара USD/JPY много раз подходила вплотную к данной отметке, и вот наконец пришло время прорвать это сопротивление. Сочетание ястребиного настроя ФРС и голубиной риторики Банка Японии может стать мощным катализатором для мажора, – заявил аналитик М. Хаджикириакос.



С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Алена Иванницкая
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Нервный июль: рынки колеблются на фоне сигналов ФРС и пошлин США

MSCI -0,28% до 933,15 — давление со стороны сильного доллара и заявлений ФРС. Пауэлл: говорить о снижении ставки в сентябре пока рано. Dow Jones -0,38%, S&P 500 -0,12%, Nasdaq +0,15%

Глеб Франк 11:02 2025-07-31 UTC+2

Орлиные настроения доллара: USD воспарил над рынком, евро просел, а биткоин опасается спада

После заседания Федрезерва по поводу ключевой ставки американская валюта обрела второе дыхание. Гринбек продемонстрировал долгожданный рост, опередив просевший евро. Последнему приходится нелегко: на EUR давят американские пошлины и негативные настроения

Лариса Колесникова 09:06 2025-07-31 UTC+2

Итоги заседания Банка Японии: что решил регулятор и почему иена резко выросла

Вчера иена оказалась под ударом – после жестких сигналов ФРС японская валюта резко просела к доллару. Но уже сегодня ситуация повернулась на 180 градусов: рынок лихорадочно отыграл итоги свежего заседания

Алена Иванницкая 07:45 2025-07-31 UTC+2

ФРС США балансирует между безработицей и инфляцией. Календарь трейдера на 31 июля и 1 августа

Федеральная резервная система США в пятый раз подряд сохранила ставку в диапазоне 4,25–4,5% , не обозначив четких ориентиров по дальнейшему вектору монетарной политики. Формальная причина – сохраняющаяся неопределенность в отношении

Светлана Радченко 01:22 2025-07-31 UTC+2

Летний камбэк: Август может стать месяцем триумфа для фунта

Лето для британского фунта выдалось непростым: июльская распродажа и волна пессимизма, связанная с монетарной политикой Банка Англии, спровоцировали резкое снижение котировок. Однако август уже преподносит трейдерам повод задуматься –

Анна Зотова 18:31 2025-07-30 UTC+2

Эфириум перехватывает инициативу у биткоина

На криптовалютном рынке фиксируется переломный момент: объем открытых позиций на Ethereum на чикагской бирже CME достиг исторического максимума в $7,85 млрд. Как отмечают в компании Glassnode, такие рекорды свидетельствуют

Наталья Андреева 14:10 2025-07-30 UTC+2

Цены на нефть и газ идут в рост: новые санкции и решения ОПЕК+

Мировые рынки энергоресурсов снова оказались в центре внимания инвесторов и трейдеров. За прошедшую неделю стоимость нефти продемонстрировала наибольший прирост за шесть недель, а напряженность вокруг геополитики, решения крупнейших производителей

Наталья Андреева 13:49 2025-07-30 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 30.07

Американские фондовые индексы завершили день в красной зоне из-за слабых отчетов крупных компаний и ожиданий решений ФРС. Акции UnitedHealth упали на 7,5% после ухудшения прогноза прибыли, что повлияло на общее

Екатерина Киселева 12:32 2025-07-30 UTC+2

Золото замедлилось, но возможен его рост до $4000. У доллара второе дыхание, а у Dow Jones – ралли

Прогнозы в отношении желтого металла в основном оптимистичны: многие аналитики ожидают его подъема до $4000 за 1 унцию. В данный момент рост золота немного замедлился, поскольку длительно слабеющий доллар вдруг

Лариса Колесникова 10:48 2025-07-30 UTC+2

Удар по Dow и Nasdaq: инвесторы в панике перед ФРС на фоне провальных прогнозов крупных компаний

UnitedHealth прогнозирует годовую прибыль ниже. Whirpool падает. UPS оказывает давление на Dow Transports. Азиатские акции выросли в преддверии объявления о политике ФРС. Индексы упали: Dow – 0,46%, S&P 500 –

Глеб Франк 08:30 2025-07-30 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.