empty
03.06.2025 14:14
Доллар не может найти основания для укрепления

Отчет CFTC показал, что разворота ожиданий по доллару не произошло – после трех недель относительной стабильности, когда совокупная короткая позиция по USD против основных валют показала тенденцию к завершению распродаж, за отчетную неделю она вновь выросла на 913 млн, до -13,27 млрд.

И вновь в лидерах спроса фунт и евро, по остальным валютам изменения минимальные. Доллар не может стабилизировать ожидания из-за слишком высокой неопределенности, в качестве примера можно привести предварительный и окончательный отчеты Мичиганского университета. Окончательный майский опрос потребительских настроений Мичиганского университета показал многообещающий всплеск оптимизма и снижение инфляционных ожиданий, в отличие от гораздо более мрачного предварительного отчета, а все дело в том, что между сроками первичного и окончательного сбора данных прошли сообщения о том, что подготовлена торговая сделка между США и Китаем.

Другие данные также не дают ясной картины. Прогнозируемая оценка ФРБ Атланты для роста ВВП во втором квартале резко выросла до 3,8% кв/кв (с 2,2%) в прошлую пятницу, но произошло это исключительно по причине резкого снижения импорта, то есть данные по ВВП в 1 квартале были искажены в пользу более низких значений из-за резкого роста импорта, а во 2 квартале, очевидно, будут искажены в пользу более высоких значений из-за снижения импорта. Вот такая арифметика, которая не позволяет проявиться определенности.

До заседания FOMC чуть больше двух недель, и рынок видит замедление экономического роста ко второму полугодию при более высокой инфляции, и расценивает вероятность этого сценария уже выше 40%.

Это означает, что, вероятнее всего, FOMC будет выдерживать паузу по ставкам, рынок фьючерсов CME видит только два снижения в текущем году, и более медленное снижение ставки должно поддерживать доходность и спрос на доллар. Доходность действительно остается высокой, а вот доллар по-прежнему под давлением, и именно из-за того, что на подходе замедление экономики. FOMC вынужден игнорировать признаки более медленного роста в сочетании с более высокой ожидаемой инфляцией и тем самым сохранять процентные ставки там, где они есть.

Еще одна причина низкого спроса на доллар – вероятное появление альтернативы долларовым облигациям. В Японии BOJ приступил к сворачиванию QE на фоне роста базовой инфляции, доходность длинных и сверхдлинных облигаций потенциально должна расти, что привлекает международных инвесторов и делает японские облигации конкурентоспособными.

По совокупности факторов мы приходим к выводу, что доллар в среднесрочной перспективе будет двигаться все же вниз, а не вверх. Решение США удвоить секторальные тарифы на сталь и алюминий — и потенциальная возможность распространения тарифов в размере 25–50% на такие секторы, как фармацевтика, полупроводники и аэрокосмическая промышленность, вносят асимметричный риск снижения как для роста США, так и для USD. США очень уязвимы в плане импорта, и торговая война может нанести им существенно больший ущерб, чем странам-партнерам, на которые оказывается давление.

Что касается фондового рынка, то, несмотря на мощное восстановление S&P500 после падения к 4800, основным сценарием мы видим снижение, а не рост индекса.

Рост номинального ВВП поддерживает рост фондового рынка, но против его роста снижение притока иностранного капитала и замедление реального роста. Исходим из того, что возврат к 6150 маловероятен, и после выхода из зоны консолидации индекс начнет движение в направлении 5500.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Американский доллар. Превью недели

Американский новостной фон будет вновь иметь ключевое значение для доллара, а значит и для рынка, и для абсолютного большинства инструментов. На этой неделе лишь два события вызвали новую волну распродаж

Александр Днепровский 18:37 2025-06-29 UTC+2

Британский фунт. Превью недели

Для британского фунта ситуация на рынке и в новостном плане схожая. Для него не являются проблемой два снижения ставок Банка Англии в 2025 году или ни одного раунда смягчения

Александр Днепровский 17:06 2025-06-29 UTC+2

Евровалюта. Превью недели

На следующей неделе европейской валюте будет очень легко продолжать пользоваться спросом на рынке. Евровалюте благоволит сейчас сама судьба. Абсолютно все события складываются в ее пользу. Я уже писал ранее

Александр Днепровский 15:23 2025-06-29 UTC+2

EUR/USD. Превью недели. Индексы ISM, Нонфармы, инфляция в еврозоне и «Один большой прекрасный законопроект»

Предстоящая неделя обещает быть интересной, информативной и волатильной. Экономический календарь насыщен важными релизами, которые способны спровоцировать сильную волатильность не только по паре eur/usd, но и по всем остальным долларовым парам

Ирина Манзенко 13:52 2025-06-29 UTC+2

Доллар может упасть еще ниже

Американская валюта в первые пять месяцев Дональда Трампа снизилась на 1500 пунктов по отношению к европейской и британской валютам. Падение доллара гигантское, но оно может продолжаться. Трейдеры часто допускают ошибку

Александр Днепровский 09:07 2025-06-29 UTC+2

Главой ФРС станет тот, кто будет снижать ставки

На этой неделе от Дональда Трампа поступила информация о том, что он уже ищет замену действующему президенту ФРС Джерому Пауэллу. Сроки полномочий г-на Пауэлла истекают в мае следующего года

Александр Днепровский 20:42 2025-06-28 UTC+2

Китай и Евросоюз не поддались на провокации

Несколько месяцев назад Дональд Трамп начал разрушительную торговую войну. В первую очередь, разрушительную для самого себя, так как в конце июня выяснилось, что политические рейтинги Трампа упали до минимального значения

Александр Днепровский 13:35 2025-06-28 UTC+2

EUR/USD. Полоса неудач: доллар снова оказался в опале

Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1719. Впервые с сентября 2021 года покупатели eur/usd вскарабкались в область 17-й фигуры, обновив четырёхлетний хай на уровне 1,1754. Следующая «остановка» –

Ирина Манзенко 13:11 2025-06-28 UTC+2

Война между Израилем и Ираном не закончена. Она лишь поставлена на паузу

На этой неделе Дональд Трамп успел сделать много важных дел: завершить войну между Ираном и Израилем, подписать торговое соглашение с Китаем, найти замену Джерому Пауэллу. Если попытаться разобраться подробно

Александр Днепровский 11:30 2025-06-28 UTC+2

Торговая сделка между Китаем и США подписана?

В четверг вечером Дональд Трамп объявил о подписании торговой сделки с Китаем. Сразу хочу отметить, что никаких подробностей по столь знаменательному событию нет. То есть участники всех рынков не могут

Александр Днепровский 10:13 2025-06-28 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.