empty
06.06.2025 12:52
Золото теряет импульс

Серия разочаровывающих данных по экономике США, рост вероятность скорого ослабления денежно-кредитной политики ФРС, падение доходности казначейских облигаций и ослабление доллара как будто вернули золото в прошлое. До возвращения Дональда Трампа в Белый дом драгметалл чутко реагировал на такие события, однако возможно «быки» по XAU/USD перестарались.

Стремление 47-го президента США переделать мир изначально с энтузиазмом было воспринято поклонниками золота. Те факты, что вооруженный конфликт на Украине продолжается, а торговые войны далеко не закончены, в теории должны оказывать поддержку драгметаллу как активу-убежищу. Однако, похоже, «быки» по XAU/USD устали покупать. За последний месяц котировки не растут, а инвесторы начинают активно избавляться от ETF золотодобывающих компаний. Акции последних, к слову, превзошли золото в 2025.

Динамика золота, S&P 500 и ETF золотодобывающей компании

Ссылка Goldman Sachs на неуемный аппетит центробанков также, похоже, устарела. Банк считает, что регуляторы продолжают покупать золото в среднем по 80 т в месяц, что эквивалентно $8,5 млрд. Они нарастили запасы до максимальных уровней с 1970-х. Goldman Sachs прогнозирует, что такая динамика показателей позволит драгметаллу вырасти до $3700 за унцию к концу 2025.

На мой взгляд, если это произойдет, то благодарить «быки» по XAU/USD должны будут рецессию в экономике США и сломя голову бросившуюся ей на помощь ФРС. Монетарные стимулы Федрезерва не раз помогали золоту за счет увеличения потоков ликвидности на рынках.

Драгметаллу вряд ли стоит бояться роста доходности казначейских облигаций. В текущем году в качестве основной причины этого процесса лежит не сила экономики США, а стремление иностранных инвесторов избавиться от всего американского. Нерезиденты терпят убытки от вложений в трежерис с учетом хеджирования валютных рисков.

Динамика доходов от инвестиций в казначейские облигации США

Таким образом, несмотря на множество все еще работающих козырей, золото теряет импульс. И это позволяет спекулянтам искать альтернативы. Оправдывают себя покупки серебра, которое выросло на 10% за последний месяц и стремительно сокращает гандикап с лидером сектора драгметаллов с начала года.

На мой взгляд, если Дональд Трамп продолжит портить американскую экономику тарифами, риски рецессии возрастут. Это позволит ФРС с чистой совестью возобновить цикл монетарной экспансии. Первым звоночком может стать отчет о состоянии рынка труда США за май. Рост занятости на 100 тыс. и ниже будет свидетельствовать об охлаждении экономики и подставит плечо XAU/USD.

Технически на дневном графике золота «быкам» удалось вывести котировки за пределы нисходящего торгового канала и взять штурмом сопротивление на $3330 за унцию. Это позволило трейдерам сформировать лонги. Обновление локального максимума на $3405 даст возможность их нарастить.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. О чем рассказали «минутки» ФРС?

Пара евро-доллар вчера преодолела уровень поддержки 1,1610 (нижняя граница облака Kumo, совпадающая с нижней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), но не смогла закрепиться в рамках 15-й фигуры. Покупатели

Ирина Манзенко 11:03 2025-10-09 UTC+2

После победы Санаэ Такаити по пост лидера ЛДП прогнозы по ставке Банка Японии пересмотрены

Победа Санаэ Такаити на выборах лидера Либерально-демократической партии 4 октября стала полной неожиданностью, иена резко отреагировала снижением, фондовый рынок обновил рекордные максимумы. Непросто разобраться в хитросплетениях японской политики, по прошествии

Евгений Климов 10:27 2025-10-09 UTC+2

Рынок никто не остановит

Находится ли S&P 500 в состоянии пузыря? Или рынок акций США настолько силен, что единственно верная стратегия – выкупать провалы? Инвесторы считают второй вариант правильным ответом. Их активность приводит

Игорь Ковалев 08:49 2025-10-09 UTC+2

На что обратить внимание 9 октября? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано крайне мало, и все – второстепенные. В Германии будут опубликованы отчеты по импорту, экспорту и торговому балансу, которые вряд ли хоть какое-то влияние окажут

Станислав Полянский 07:05 2025-10-09 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 9 октября. Почему падает фунт? А фунт не падает!

Валютная пара GBP/USD в течение среды вновь торговалась с понижением, но лишь небольшим. В соседней статье по EUR/USD мы разбирались с тем, какие есть причины падать у евро(спойлер – практически

Станислав Полянский 04:11 2025-10-09 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 9 октября. Чуть что, так сразу: «Косой, Косой...».

Валютная пара EUR/USD в течение вторника и среды торговалась с понижением, не прекращая движение даже ночью. То есть пара снижается довольно быстро, довольно резво и даже без особенных передышек. Зададим

Станислав Полянский 04:10 2025-10-09 UTC+2

Де Гиндос: изменения в политике не требуются

Спрос на европейскую валюту продолжает снижаться на фоне политического кризиса во Франции и сильного падения объемов промышленного производства в Германии. На мой взгляд, рынок учитывает сейчас не все факторы, которые

Александр Днепровский 21:33 2025-10-08 UTC+2

Проблемы во Франции еще даже не начались

Спрос на европейскую валюту продолжает снижаться, но, на мой взгляд, ничего страшного в этом нет. Все мы хотим видеть идеальные волновые разметки или же идеальные технические картины, которые дают возможность

Александр Днепровский 19:31 2025-10-08 UTC+2

USD/JPY. Взлёт без посадки: пара продолжает набирать обороты

Пара usd/jpy сегодня обновила 8-месячный ценовой максимум, впервые с февраля этого года закрепившись в рамках 152-й фигуры. Иена находится под сильнейшим давлением после того, как на внутрипартийных выборах правящей Либерально-демократической

Ирина Манзенко 18:27 2025-10-08 UTC+2

Экономика Канады нуждается в более слабом луни

Торговый дефицит Канады увеличился в августе до 6.3 млрд против 3.8 млрд в июле, основная причина, конечно, – новые тарифы, что, в свою очередь, привело к снижению экспорта

Евгений Климов 14:51 2025-10-08 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.