O par EUR/USD recuou por onze dias consecutivos e passou as duas últimas sessões em compasso de espera, sem definir claramente sua próxima direção. Ao longo desse movimento de queda, o desequilíbrio de alta 9 foi totalmente trabalhado, com alguma folga. Como esse padrão ainda não foi invalidado, continuo a considerar que a tendência de alta permanece intacta.
Na minha avaliação, os compradores poderiam ter iniciado uma nova ofensiva já na semana passada, quando a maior parte dos dados econômicos dos EUA veio abaixo do esperado. No entanto, os vendedores seguiram pressionando o par para baixo de forma persistente. Uma tentativa de alterar esse quadro surgiu no fim da noite de segunda-feira, com a abertura de uma investigação criminal contra Jerome Powell. Os traders compreendem claramente a quem isso favorece e quais são suas implicações. O próprio Powell afirmou que manter uma posição independente nos Estados Unidos está se tornando arriscado e que a única razão para sua acusação seria a recusa em cortar as taxas de juros aos níveis exigidos pelo presidente do país.
Ainda assim, nem esse episódio nem o relatório de inflação divulgado hoje foram suficientes para despertar o interesse dos participantes do mercado, que continuam demonstrando baixa disposição para assumir posições mais agressivas.
O dólar americano começou a cair com as notícias de segunda-feira, mas praticamente imediatamente interrompeu o movimento. Continuo a esperar uma reação de alta a partir do Desequilibrio 9, a menos que esse padrão seja invalidado — o que forçaria uma reavaliação do ímpeto de alta. No momento, porém, a atividade de mercado está extremamente fraca. Há fluxo de notícias, mas não há movimentação de preços. A invalidação ocorreria abaixo de 1,1616. Isso não tornaria automaticamente a tendência baixista, mas poderia permitir que os ursos assumissem a iniciativa por um período.
A imagem do gráfico continua a sinalizar dominância dos touros. A tendência de alta permanece, mas os traders precisam agora de sinais novos. Esse sinal só pode ser formado dentro do Desequilíbrio 9, e até agora nenhum surgiu. Se padrões de baixa aparecerem ou os padrões de alta forem invalidados, a estratégia de negociação precisará ser ajustada. No momento, no entanto, nada disso está ocorrendo. Não há novos padrões, pois os movimentos de mercado continuam extremamente fracos.
O pano de fundo informativo de terça‑feira foi dominado pelo relatório de inflação dos EUA. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) subiu para 2,7% em dezembro, em linha com as expectativas dos traders e com a leitura do mês anterior. O IPC subjacente (core) ficou em 2,6%, também conforme o esperado e sem variação em relação ao mês anterior — um daqueles casos em que, na verdade, uma inflação maior poderia ter sido preferível. Como resultado, espera‑se agora, com probabilidade de 99%, que o Federal Reserve mantenha seus parâmetros de política monetária inalterados no fim do mês.
Os traders que apostam na alta dos preços têm razões suficientes para uma nova ofensiva há quatro ou cinco meses, e todas elas permanecem válidas. Entre elas: a perspetiva (pelo menos) dovish para a política monetária do FOMC, a posição geral da política de Donald Trump (que não mudou recentemente), o confronto EUA‑China em curso (no qual foi alcançada apenas uma trégua temporária), os protestos públicos nos EUA contra Trump sob a bandeira "No Kings", a fraqueza no mercado de trabalho, a perspetiva pouco promissora para a economia dos EUA (riscos de recessão) e o encerramento do governo, que durou um mês e meio mas foi em grande parte ignorado pelos traders. Soma‑se a isto ações militares dos EUA contra certos países e a acusação criminal contra Powell. Consequentemente, na minha visão, um novo crescimento do par parece totalmente justificado.
Ainda não acredito numa tendência de baixa. O pano de fundo noticioso continua extremamente difícil de interpretar a favor do dólar americano, razão pela qual não me arrisco a tal interpretação. A linha azul marca o nível de preço abaixo do qual a tendência de alta poderia ser considerada concluída. Os ursos teriam de empurrar o preço para baixo em cerca de 300 pontos para alcançá‑lo — uma tarefa que considero inviável no atual ambiente e circunstâncias informacionais. O alvo ascendente mais próximo para o euro mantém‑se no desequilíbrio de baixa em 1,1976–1,2092 no gráfico semanal, formado ainda em junho de 2021.
Calendário Econômico dos EUA e da Zona do Euro:
- EUA – Índice de Preços ao Produtor (10h30 Brasil / Portugal)
- EUA – Variação das Vendas no Varejo (10h30 Brasil / Portugal)
- EUA – Vendas de Casas Existentes (10h30 Brasil / Portugal)
O dia 13 de janeiro traz três divulgações econômicas, nenhuma das quais pode ser considerada significativa. Espera-se que o impacto do noticiário sobre o sentimento do mercado na quarta-feira, especialmente na segunda metade do dia, seja limitado.
Perspectivas e orientações de negociação para o EUR/USD:
Na minha opinião, o par pode estar se aproximando da fase final da tendência de alta. Embora o pano de fundo de notícias continue a favorecer os touros, os ursos têm sido mais ativos nos últimos meses. Ainda assim, não vejo razões realistas para o início de uma tendência de baixa.
A partir dos desequilíbrios 1, 2, 4 e 5, os traders tiveram oportunidades de comprar o euro, e em todas elas o mercado apresentou algum grau de alta. Novas oportunidades para abrir posições de compras seguindo a tendência também surgiram após as reações ao Desequilíbrio de alta 3, depois ao Desequilíbrio 8 e, posteriormente, após o repique a partir do Desequilíbrio 9. Nesta semana, ainda pode ocorrer uma segunda reação ao Desequilíbrio de alta 9. O alvo de alta para o euro permanece em 1,1976.
Novas posições de compras continuam sendo aceitáveis caso um novo sinal altista seja formado. Caso contrário, a estratégia de compra precisará ser reavaliada.
