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市場期待美聯儲會議
當市場準備迎接鷹派降息時,溫和的驚喜機會增加。事實上,將聯邦基金利率降低25個基點至3.75%並不是12月10日最重要的事件。對市場來說,更有趣的是觀察更新後的FOMC經濟預測和傾聽Jerome Powell的講話。在會議前,投資者選擇保持觀望。沒有人願意冒險。儘管S&P 500對於之前幾次委員會會議的反應不溫不火,這次可能會有所不同。人工智慧、企業利潤、美國經濟的韌性,以及聯邦儲備系統的貨幣刺激預期,是2025年美國股市的四個主要驅動因素。如果這些因素中的任何一個發揮作用,廣泛的股票指數在來年可能無法再現今年達到的驚人業績。S&P 500對於聯準會會議結果的反應對於高盛調查的機構投資者來說,降低預測已經不足為奇。他們對2026年標普500指數的預測在7,000到7,500之間波動。就在去年十月份,當這個廣泛的股票指數接近歷史新高時,受訪者還相信到2025年底會上升至7,200。根據 HSBC Holdings
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當市場準備迎接鷹派降息時,溫和的驚喜機會增加。事實上,將聯邦基金利率降低25個基點至3.75%並不是12月10日最重要的事件。對市場來說,更有趣的是觀察更新後的FOMC經濟預測和傾聽Jerome Powell的講話。在會議前,投資者選擇保持觀望。沒有人願意冒險。儘管S&P 500對於之前幾次委員會會議的反應不溫不火,這次可能會有所不同。人工智慧、企業利潤、美國經濟的韌性,以及聯邦儲備系統的貨幣刺激預期,是2025年美國股市的四個主要驅動因素。如果這些因素中的任何一個發揮作用,廣泛的股票指數在來年可能無法再現今年達到的驚人業績。S&P 500對於聯準會會議結果的反應對於高盛調查的機構投資者來說,降低預測已經不足為奇。他們對2026年標普500指數的預測在7,000到7,500之間波動。就在去年十月份,當這個廣泛的股票指數接近歷史新高時,受訪者還相信到2025年底會上升至7,200。根據 HSBC Holdings 的報告,投資者低估了美國股市崩盤的風險。關於標普500指數未來發展的關鍵因素之一是貨幣政策。如果聯邦儲備局加快降息進程,如白宮所願,這個廣泛的股票指數將會蓬勃發展。然而,聯邦儲備可能會考慮其他發達國家央行希望轉向鷹派立場的願望。澳大利亞、紐西蘭、歐洲以及可能的加拿大,都已經或準備好發出貨幣擴張周期結束的信號。事實上,日本央行打算提高隔夜利率。標普500動態以及市場對聯邦儲備利率的預期美聯儲傳統上被視為央行集團中的領導者,但如今卻出現了如此不同步的現象!與此同時,S&P 500 對期貨市場有關貨幣政策寬鬆幅度的信號反應靈敏。廣泛的股票指數從創紀錄的高位下降,部分原因是10月的FOMC會議紀要,在會上許多委員會官員表達了對下調聯邦基金利率的不同意見。秋季回調的另一個原因是對人工智能泡沫的擔憂。 現在,每當投資者聽到“支出”這個詞時,他們就開始拋售。 例如,JP Morgan的股票在公司宣佈將2026年的支出預算從之前估計的1010億美元提高到1050億美元後出現不利影響。從技術上講,在S&P 500的日線圖上,多頭和空頭之間仍然在6,840的公平價值上進行爭奪。 如果賣家獲勝並隨後跌破6,827,短期拋售將會被觸發。然而,在6,805和6,770反彈時買入仍然是一個可行的策略。
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Marek Petkovich,
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