外汇分析 (Fundamental analysis)

歐洲中央銀行（ECB）上調通脹和GDP預測之際，美國消費者物價指數（CPI）放緩，使歐元兑美元（EUR/USD）匯率繼續上升。當市場不按預期方向運作時，往往會出現急劇的逆轉。ECB會議和美國通脹報告給予了歐元額外的優勢，進一步推動EUR/USD匯率上升。美國消費者價格指數放緩幅度超出預期，而ECB提升了其通脹和GDP預測。還有什麼比這更好的理由去拋售美元，買入區域貨幣呢？不幸的是，交易者的這一決策有些遲緩。ECB預計，到2025年歐元區通脹將上升至2.1%，2026年為1.9%，2027年為1.8%，預計在2028年才會重返目標。今年的GDP預測從1.2%上調至1.4%，明年的預測則從1%上調至1.2%。預計未來兩年經濟將每年增長1.4%。ECB的通脹和GDP預測歐洲央行決心將通脹率控制在接近2%的水平，並將繼續根據最新數據來制定決策。Christine Lagarde提到政府支出和私人投資對GDP的積極影響。她仍然認為，利率將繼續對貨幣區的經濟增長構成阻礙。自春季以來，歐洲的通脹率一直被控制在一個狹窄的範圍內。短期內，由於能源價格的影響，居民消費價格指數預計將會放緩。與此同時，美國的核心通脹率從3%放緩至11月的2.6%，而消費者價格則從3.1%下降至2.7%。這一趨勢使得美聯儲在三月降息的概率上升到58%。就在幾天前，衍生品市場對春季第一個月的機會預估為五成五成。同時，較早重新啟動貨幣寬鬆週期的風險已增加到29%，可能最早在一月。因此，成功地將歐元區的通脹率固定下來意謂著歐洲央行已完成其貨幣寬鬆的週期。美國消費者價格的放緩為美聯儲提供了更大的降息空間。儘管鷹派人士有其抱負，但美聯儲公開市場委員會中仍以鴿派佔據主導，他們的影響力可能會隨著白宮重組委員會組成而增強。貨幣政策的分歧是支持購買 EUR/USD 的強有力理由。特別是如果如Christopher Waller所建議的，美聯儲利率下調100個基點至2.75%。如果Waller與Donald Trump會面後，他成為美聯儲主席的機會突然增強，我不會感到驚訝，市場可能會樂見其成。在日線圖上，EUR/USD