Sự hồi phục của đồng đô la Canada từ mức thấp vào giữa tháng Tư đã chững lại trong tuần này. Trọng tâm chính của thị trường là dữ liệu kinh tế "kiên cường" của Mỹ, lãi suất trái phiếu tăng cao và sự tái đánh giá liên tục của thị trường về những rủi ro của việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất trong vài tháng tới. Các phát biểu từ các quan chức Fed không làm rõ tình hình và chỉ làm gia tăng lo ngại.

Dữ liệu từ Canada đã không đồng nhất. Doanh số bán lẻ trong tháng Ba đột ngột giảm -0.2% so với tháng trước, tệ hơn con số của tháng Hai. Theo các số liệu được công bố vào thứ Ba, chỉ số giá sản phẩm công nghiệp của Canada bất ngờ tăng 1.5% trong tháng Tư từ mức 0.6%, và chỉ số giá nguyên liệu thô tăng vọt 5.5% so với dự báo 3.2%.

Ngân hàng Canada sẽ công bố thông báo về lãi suất vào ngày 5 tháng 6. Mặc dù ngân hàng trung ương có thể đưa ra thông báo bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất, nó cũng sẽ không tăng lãi suất. Hiện chưa có sự đồng thuận, nhưng thứ Sáu có thể mang lại nhiều sự rõ ràng hơn khi dữ liệu GDP được công bố. Nếu số liệu cao hơn dự kiến, khả năng cắt giảm lãi suất sẽ giảm, và đồng CAD có thể tăng giá.

Đồng đô la Canada là loại tiền tệ hàng hóa duy nhất có vị thế đầu cơ tổng thể so với đô la Mỹ tiếp tục xấu đi. Vị thế bán ròng đã tăng thêm 769 triệu đô la, lên mức -6.65 tỷ đô la trong tuần báo cáo, với giá tăng lên, rời xa mức trung bình dài hạn.

USD/CAD, sau khi điều chỉnh từ mức 1.3844, tiếp tục giao dịch trong biên độ ngang. Kỳ vọng rủi ro hầu như không ảnh hưởng đến đồng đô la Canada, đồng thời đang chịu áp lực do mối đe dọa giảm nhu cầu từ Mỹ. Xuất khẩu của Canada chủ yếu hướng đến thị trường Mỹ, do đó sự trì hoãn trong quyết định của Fed về việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất đang tác động tiêu cực đến đồng loonie.

Vào tháng 11 và 12, USD/CAD đã giảm mạnh khi thị trường tin chắc rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed sắp bắt đầu, điều này sẽ dẫn đến điều kiện tài chính nới lỏng hơn và do đó làm tăng nhu cầu. Tuy nhiên, ngay khi rõ ràng rằng lãi suất sẽ không bị cắt giảm, đồng loonie bắt đầu suy yếu.

Chúng tôi cho rằng vẫn chưa có lý do mạnh mẽ nào để một động thái đáng kể xảy ra theo bất kỳ hướng nào, và cặp tiền này sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ rộng từ 1.3590 đến 1.3760, với sự dịch chuyển dần dần dự kiến về phía ranh giới trên của biên độ.