Pasar bertaruh pada perubahan kebijakan Fed pada awal tahun ini. Minggu ini, Jerome Powell dapat mengonfirmasi fakta bahwa Fed akan mengendurkan laju kenaikan suku bunga utama pada Desember 2022. Dia juga dapat mengingatkan warga AS bahwa perang melawan inflasi akan berlangsung hingga 2023.

Jerome Powell akan memberikan pidato yang ditujukan untuk masalah pasar tenaga kerja. Acara yang diselenggarakan oleh Brookings Institution di Washington akan berlangsung pada hari Rabu. Ini akan menjadi salah satu pidato terakhir yang diberikan oleh politisi sebelum pertemuan FOMC pada 13-14 Desember. Powell akan memiliki kesempatan untuk mengubah pengumuman baru-baru ini tentang rencana FOMC untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin setelah empat kali kenaikan berturut-turut sebesar 75 basis poin.

Namun, banyak yang akan bergantung pada angka inflasi untuk bulan November. Setiap perubahan negatif dapat memengaruhi keputusan dan membuat The Fed kembali ke kebijakan hawkish. Mengingat bahwa inflasi masih di atas target 2% bank sentral, pidato tersebut kemungkinan akan berisi komentar tentang langkah kenaikan suku bunga yang lebih rendah dan kenaikan lebih lanjut. Suku bunga saat ini berada pada level tertinggi yang terakhir terlihat 15 tahun lalu.

Ada juga yang percaya bahwa Powell dapat menggunakan pidatonya untuk mempertahankan pendekatan hawkish, memperhatikan pasar tenaga kerja yang belum melihat masalah serius bahkan dengan latar belakang suku bunga yang begitu tinggi. Dengan demikian, Powell dapat memanfaatkan momen ini dan menggunakan dinamika pasar tenaga kerja sebagai alasan mengapa mereka perlu melanjutkan kebijakan keras mereka. Namun demikian, sebagian besar investor mengharapkan Fed untuk memperlambat pengetatan kebijakan moneter bulan depan. Mereka juga berpikir bahwa suku bunga acuan dapat mencapai tertinggi 5,00% tahun depan.

Meskipun ketua Fed mungkin mengisyaratkan tentang pendekatan yang lebih longgar untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, dia mungkin juga mengingatkan pasar bahwa regulator tidak akan mengubah kebijakan secara tiba-tiba dan akan terus memperketat sampai ada bukti yang meyakinkan dari penurunan inflasi yang stabil.

Risalah pertemuan 1-2 November mengungkapkan bahwa para pejabat mendukung beberapa perubahan dalam kebijakan tersebut. Sebagian besar dari mereka setuju bahwa perlu segera memperlambat laju kenaikan suku bunga. Fakta bahwa ada tren dovish yang cukup kuat dalam protokol FOMC akan menopang aset berisiko dan mengarah ke gelombang baru pertumbuhan euro dan pound Inggris. Seperti yang saya sebutkan di atas, ada kesepakatan nyata di komite untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga. Ini adalah sudut pandang utama yang didukung oleh Wakil Ketua Lael Brainard. Namun, terlalu dini untuk mengatakan bahwa anggota panitia lainnya juga akan mendukungnya.

Pada bulan September, para pejabat mengharapkan suku bunga utama mencapai 4,4% pada akhir tahun dan 4,6% pada akhir 2023. Prospek akan disesuaikan bulan depan.

Dari sudut pandang teknis, tekanan pada dolar AS melemah, sehingga membatasi kenaikan euro mendekati level tertinggi bulanannya. Untuk terus naik, euro harus menembus di atas 1,0390 dan 1,0430. Ini akan memungkinkan untuk naik ke 1,0480 dan 1,0530. Kemudian, harga dapat dengan mudah melonjak ke 100570. Jika terjadi penurunan, hanya penembusan level support 1.0340 yang akan mendorong harga ke 1.0290, sehingga meningkatkan tekanan pada pasangan ini. Dalam hal ini, aset dapat meluncur ke level terendah 1,0260.

Sementara itu, pound sterling mempertahankan posisinya. Koreksi ke bawah baru-baru ini tidak berarti apa-apa. Sekarang, pembeli mencoba untuk melindungi level support 1.2030 dan kembali ke 1.2080. Level tersebut hilang selama perdagangan Asia. Penembusan 1,2080 akan memungkinkan pasangan ini naik ke 1,2130.

Kemudian, pound sterling bahkan bisa melompat ke 1.2180 dan 1.2230. Jika bears menguasai 1.2030, tekanan pada aset akan kembali. Dalam hal ini, pasangan pound/dolar akan meluncur ke 1,1960.