Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu tradingdi 1,0645. Pada grafik mingguan, ada candle bearish lainnya, yang kesepuluh berturut-turut. Selama sepuluh minggu terakhir, pasangan ini berada dalam kerangka tren turun yang nyata, di tengah kekuatan greenback dan kelemahan euro. Peristiwa utama bulan ini sudah berlalu: Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve mengumumkan keputusan mereka, dan data penting mengenai inflasi dirilis di Eropa dan Amerika Serikat. Namun, bukan berarti minggu terakhir bulan September akan membosankan dan tidak informatif. Sama sekali tidak! Misalnya, laporan inflasi terpenting (indeks harga PCE) akan dipublikasikan di Amerika Serikat pada Jumat depan, yang mungkin memicu gejolak harga yang kuat pada pasangan EUR/USD.
Menyusul hasil pergerakan turun selama 10 minggu, pasangan ini berada di persimpangan jalan. Penurunan EUR/USD berhasil menetap di angka ke-6, berkat petunjuk hawkish dari The Fed dan posisi ECB yang tidak jelas, yang retorikanya telah menjadi "final". Namun prospek pergerakan ke bawah lebih lanjut masih dipertanyakan. Dalam sepuluh minggu, pasangan ini telah kehilangan 600 poin. Dan dilihat dari grafik mingguan, momentum penurunan secara bertahap memudar: kenaikan mingguan penurunan berkurang hingga beberapa lusin poin. Semua ini menunjukkan bahwa penjual memerlukan dorongan lain, dan berkat itu harga akan menguji angka ke-5. Jika tidak, pembeli akan mengambil inisiatif lagi dan mengirim pasangan mata uang ini ke area angka ke-7 dengan prospek untuk kembali ke kisaran level 1.0750 - 1.0850.
Seperti disebutkan sebelumnya, baik The Fed maupun ECB telah menyampaikan keputusan mereka selama dua minggu terakhir. Ketika ECB menaikkan suku bunga terlebih dahulu, dengan harapan akan adanya efek kumulatif dari keputusan-keputusan sebelumnya, The Fed mempertahankan suku bunganya tidak berubah namun mengumumkan kenaikan suku bunga lagi pada salah satu pertemuan mendatang (baik pada bulan November atau Desember).
Yang menarik adalah meskipun ada petunjuk dari The Fed, para trader cukup skeptis terhadap prospek kenaikan suku bunga di bulan November. Kemungkinan realisasi kenaikan seperempat poin diperkirakan hanya 26% (menurut CME FedWatch Tool). Kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Desember sedikit lebih tinggi, yaitu hampir 40%. Hal ini karena Ketua Fed Jerome Powell secara efektif mengaitkan nasib suku bunga (setidaknya dalam konteks pertemuan bulan November) dengan dinamika inflasi di Amerika Serikat. Perlu dicatat bahwa inflasi AS kembali meningkat di tengah kenaikan harga minyak, sementara indeks inflasi inti terus menunjukkan tren menurun. Oleh karena itu, setiap laporan inflasi berikutnya akan dievaluasi berdasarkan potensi reaksi The Fed.
Inilah mengapa indeks PCE inti penting. Hal ini diawasi secara ketat oleh anggota The Fed. Kita akan mempelajari nilai indikator bulan Agustus pada hari Jumat, 29 September. Menurut perkiraan awal, secara tahunan, indeks harga inti PCE diperkirakan turun menjadi 3,9% (level terendah sejak September 2021). Ingatlah bahwa pada bulan Juni, angka tersebut turun menjadi 4,1% dari angka sebelumnya sebesar 4,6%, dan kemudian pada bulan Juli, angka tersebut sedikit meningkat menjadi 4,2%. Jika PCE turun di bawah angka 4% pada bulan Agustus, dolar akan berada di bawah tekanan. Namun, jika indikator tetap berada di "zona hijau", penurunan akan memiliki alasan untuk bergerak ke bawah lagi.
Pada hari yang sama, zona euro akan merilis laporan inflasi untuk bulan Agustus. Di sini juga diperkirakan terjadi penurunan indikator yang cukup tajam. Misalnya, secara tahunan, Indeks Harga Konsumen diperkirakan turun menjadi 4,5% (terendah sejak November 2021), turun dari angka sebelumnya sebesar 5,2%. CPI inti, tidak termasuk harga energi dan pangan, diperkirakan mencapai 4,8% (terendah sejak Oktober 2022), setelah naik menjadi 5,3% pada bulan Juli. Jika indikator-indikator ini mencapai setidaknya tingkat yang diperkirakan, apalagi di "zona merah", euro akan berada di bawah tekanan yang signifikan, karena kemungkinan kenaikan suku bunga ECB lagi pada tahun 2023 akan turun menjadi nol.
Oleh karena itu, dengan mempertimbangkan hasil pertemuan The Fed dan ECB pada bulan September, trader akan fokus pada data inflasi. Mereka berpotensi memicu turbulensi harga pada pasangan ini.
Tentu saja, kalender ekonomi untuk minggu mendatang juga diisi dengan peristiwa lainnya. Misalnya, pada hari Senin, Jerman akan merilis indeks IFO untuk bulan September, dan Presiden ECB Christine Lagarde akan menyampaikan laporan kepada Parlemen Eropa. Pada hari Selasa, Indeks Keyakinan Konsumen AS dan angka penjualan rumah baru akan diumumkan. Juga akan ada pidato dari perwakilan Fed Neel Kashkari dan Michelle Bowman. Pada hari Rabu, investor akan fokus pada data persediaan minyak mentah AS (mengingat perkembangan terkini di pasar minyak, laporan ini dapat berdampak pada EUR/USD). Pada hari Kamis, trader dapat melihat inflasi Jerman untuk bulan Agustus dan perkiraan akhir laporan PDB AS pada kuartal kedua. Terakhir, pada hari Jumat, selain inflasi Eropa dan indeks PCE inti, data pasar tenaga kerja Jerman akan dipublikasikan.
Namun, semua laporan di atas akan tetap berada di bawah bayang-bayang kedua laporan inflasi tersebut, yang akan menentukan nasib pasangan EUR/USD dalam jangka menengah. Jika terjadi kenaikan tak terduga pada indeks PCE inti, hal ini berpotensi memperkuat sentimen hawkish para trader secara signifikan mengenai tindakan The Fed di masa depan. Sebaliknya, inflasi Eropa berpotensi memberikan tekanan lebih besar kepada euro jika CPI berakhir di "zona merah", khususnya indeks inti. Oleh karena itu, investor akan fokus pada inflasi, dan semua laporan lainnya akan memainkan peran sekunder (pendukung).
