Permulaan minggu ini sekali lagi memberikan keyakinan dolar AS terhadap kekuatannya, yang tidak boleh dikatakan mengenai euro. Yang terakhir menjangka untuk bangkit semula selepas beberapa siri kerugian, tetapi bimbang penurunan baru. Ramai pakar percaya bahawa euro tidak mempunyai ruang untuk kesilapan.
Pada masa ini, dolar AS meneruskan laluan sukar untuk mengukuh. Pada hari Isnin, 25 Julai, peserta pasaran sedang bersedia untuk kenaikan mendadak dalam kadar faedah di AS (sebanyak 75 mata asas kepada 2.25-2.5% setahun). Ini dijangka berlangsung pada hari Rabu, 27 Julai. Dalam keadaan semasa, pasaran dikuasai oleh risiko penurunan dalam pertumbuhan ekonomi, jadi pelabur sekali lagi pergi ke aset selamat, khususnya, emas dan dolar AS.
Keadaan ekonomi semasa dicirikan oleh kenaikan dolar AS berbanding mata wang utama dunia, terutamanya euro. Pada pagi Isnin, 25 Julai, yang terakhir tenggelam sedikit dalam menjangkakan maklumat tentang iklim perniagaan di Jerman. Mengikut pengiraan awal, indikator ini jatuh kepada 90.5 mata daripada 92.3 mata sebelumnya. Dengan latar belakang ini, pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan pada 1.0200, berundur daripada tahap penutupan sesi sebelumnya pada 1.0210.
Keadaan semasa sendiri kesan negatif kepada kadar pertukaran mata wang tunggal. Minggu lalu, Bank Pusat Eropah menaikkan kadar deposit asasnya sebanyak 50 mata asas selepas lapan tahun kadar faedah negatif. Pada masa yang sama, ramalan konsensus mencadangkan peningkatan hanya 25 bp. Menurut pakar, keputusan ECB adalah disebabkan oleh kebimbang mengenai pecutan selanjutnya inflasi. Dengan latar belakang ini, risiko kemungkinan kemelesetan, yang sebelum ini berkaitan, semakin pudar.
Kenaikan kadar selanjut dirancang oleh ECB pada 8 September tahun ini. Pada masa yang sama, kadar pengetatan monetari oleh ECB adalah sangat berbeza daripada Rizab Persekutuan. Menurut penganalisis, angka ini jauh di belakang keputusan yang ditunjukkan oleh bank pusat global yang lain. Ingat bahawa bulan lepas Fed menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas dan kini bersedia untuk tindakan yang sama.
Menurut Presiden ECB Christine Lagarde, keputusan sedemikian dijelaskan oleh keperluan untuk memerangi inflasi yang melambung tinggi, terutamanya dengan peningkatan besar-besaran dalam harga makanan dan tenaga. Kami ambil perhatian bahawa kadar inflasi sasaran berkemungkinan melebihi 2%, kerana inflasi di 19 negara zon euro menghampiri dua digit. Sekiranya berlaku kekurangan gas yang serius pada musim sejuk, peningkatan selanjutnya dalam harga tenaga adalah mungkin, pakar menekankan.
Pegawai ECB juga bersetuju mengenai bantuan tambahan kepada negara penghutang zon euro utama, termasuk Itali, dan memperkenalkan skim pembelian bon (TPI) baharu. Matlamatnya adalah untuk menghalang peningkatan kos pinjaman bagi negara anggota EU dalam perjalanan mengetatkan dasar monetari bank pusat. Semasa melancarkan alat ini, ECB memberi tumpuan kepada bon sektor awam dengan tempoh matang 1-10 tahun.
Dalam keadaan ini, ECB tidak menolak sedikit penurunan nilai mata wang Eropah. Bank percaya bahawa kesederhanaan tidak akan menjejaskan euro. Kami ambil perhatian bahawa proses ini berjalan lancar, walaupun prospek ekonomi yang lemah untuk zon euro di tengah-tengah pergantungan kepada import tenaga.
Pengukuhan dolar AS berbeza dengan ketara dengan volatiliti lawannya dalam pasangan EUR/USD. Menurut penganalisis, pengukuhan dolar AS adalah faktor pro-inflasi bagi ekonomi global. Walau bagaimanapun, kini USD yang kukuh tidak memberi manfaat walaupun kepada pihak berkuasa Amerika, yang secara aktif memerangi inflasi, yang telah melebihi 9%. Pada masa yang sama, hanya pihak berkuasa AS boleh menghentikan pertumbuhan dolar AS, pakar pasti.
Mata wang AS yang kukuh memberi kesan negatif kepada keupayaan negara membangun untuk membayar hutang luar negeri mereka, yang sebahagian besarnya adalah dalam mata wang USD. Dalam keadaan sedemikian, penyelenggaran mereka memerlukan sejumlah besar mata wang negara. Dolar AS yang lemah membolehkan negara-negara pasaran baru muncul membayar semula hutang mereka tepat pada masanya dan sepenuhnya dan meningkatkan perdagangan.
Kitaran semasa mengukuhkan dan melemahkan dolar mengelirukan peserta pasaran. Pada masa ini, pertumbuhan kadar pertukaran USD sedang berusaha untuk mengurangkan inflasi dan menyejukkan ekonomi, berikutan strategi Fed semasa. Di samping itu, keadaan semasa berfungsi untuk kuasa dolar, mengukuhkan kedudukannya.
Dalam beberapa bulan akan datang, pertumbuhan dolar AS akan menjadi tidak sekata, dengan pengunduran teknikal sekali-sekala. Bagaimanapun, pihak berkuasa AS boleh menghentikan pada bila-bila masa. Ini adalah mungkin sekiranya berlaku pembalikan mendadak kitaran semasa mengetatkan dasar monetari. Bagaimanapun, Fed tidak mungkin mengambil langkah sedemikian di tengah-tengah inflasi yang meruncing, pakar percaya.
