20.02.202610:32:23UTC+00Pertumbuhan Upah yang Dinegosiasikan di Zona Euro Meningkat pada Kuartal IV

Upah yang dinegosiasikan di Zona Euro meningkat 2,95% secara tahunan pada kuartal keempat 2025, naik dari revisi 1,89% pada kuartal sebelumnya. Ini menandai percepatan yang jelas dalam pertumbuhan upah, meskipun masih jauh di bawah puncak 5,4% yang dicapai pada 2024. Pemulihan upah tersebut mendukung pandangan European Central Bank bahwa belum ada kebutuhan mendesak untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut, karena tren upah saat ini masih selaras dengan pelonggaran bertahap tekanan inflasi.

Setelah mempertahankan suku bunga deposito di level 2% untuk pertemuan kelima berturut-turut, Presiden ECB Christine Lagarde menegaskan kembali bahwa perkembangan upah akan diawasi secara ketat, mengingat pengaruhnya terhadap inflasi jasa yang masih bertahan di atas 3%. ECB memperkirakan inflasi akan stabil di sekitar target 2% seiring melambatnya pertumbuhan upah, namun juga memperingatkan bahwa perlambatan upah yang lebih bertahap dapat menjadi risiko kenaikan bagi inflasi.

Pada saat yang sama, para pembuat kebijakan tetap waspada terhadap risiko sebaliknya: pelemahan pertumbuhan upah yang terlalu tajam. Inflasi Zona Euro turun menjadi 1,7% pada Januari dan diproyeksikan akan bergerak di kisaran, atau sedikit di bawah, 2% dalam beberapa tahun mendatang, sehingga menimbulkan kekhawatiran bahwa perlambatan upah yang berlebihan dapat menekan permintaan secara tidak semestinya dan membebani pemulihan ekonomi.