ความผันผวนกลับคืนสู่ตลาด

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่นักลงทุนมองหาสัญญาณทางเศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดตัวลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดีหลังจากการซื้อขายที่ผันผวนซึ่งเห็นได้ทั้งกำไรและขาดทุน นักลงทุนนั้นพยายามทำความเข้าใจข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดและน้ำเสียงของคำแถลงจากธนาคารกลางสหรัฐที่มีความกังวลเกี่ยวกับอุปสรรคทางการค้า

ความรู้สึกระมัดระวังมีเพิ่มขึ้น

บรรยากาศใน Wall Street แย่ลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางข้อมูลหลายอย่างที่ชี้ถึงความเป็นไปได้ในการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจและการลดลงของความหวังของผู้บริโภค ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้าที่เกิดขึ้นภายหลังจากที่สหรัฐฯ ใช้มาตรการภาษีเชิงโจมตีใหม่

ความหวังการผ่อนคลายนโยบาย

แม้ว่าจะมีความเสี่ยงเหล่านี้ หุ้นปรับขึ้นในช่วงการซื้อขายเดิมสามในสี่ครั้งที่ผ่านมา โดยการขึ้นนี้เด่นชัดเป็นพิเศษในวันพุธ เมื่อ S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% หลังจากที่ Fed คงอัตราดอกเบี้ยหลักไม่เปลี่ยน ธนาคารกลางยังยืนยันความตั้งใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งก่อนสิ้นปีนี้ โดยแต่ละครั้งลดลง 0.25% ตามการคาดการณ์เมื่อสามเดือนก่อนหน้านี้

ธนาคารกลางยังได้กล่าวถึงการคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น ซึ่งทิ้งที่ว่างให้เหลือพื้นที่สำหรับการปรับเปลี่ยนทางการเงิน

ตัวเลขของวัน

ดัชนีหลักปิดตัวลงในแดนลบ

• ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลง 11.31 จุด หรือ 0.03% ปิดที่ 41,953.32;

• S&P 500 ลดลง 12.40 จุด หรือ 0.22% ปิดที่ 5,662.89;

• ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 59.16 จุด หรือ 0.33% ปิดที่ 17,691.63

สัญญาณเตือน: ตลาดแรงงานและมาตรฐานทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลล่าสุดจากตลาดแรงงานสหรัฐทำให้นักลงทุนต้องคิด: จำนวนผู้ที่เรียกร้องสิทธิ์ว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้อัตราการเพิ่มไม่สูงชัน แต่เมื่อนำไปรวมกับปัจจัยอื่น ๆ เช่น การลดการใช้จ่ายของรัฐบาล ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น และความผันผวนทางการเมือง มันก็สะท้อนภาพที่ไม่สู้ดี

ในขณะเดียวกัน Conference Board รายงานการลดลงของดัชนีตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจชั้นนำ โดยตัวบ่งชี้ลดลง 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์หลังจากลดลง 0.2% ในเดือนมกราคม ซึ่งนี่คือเดือนที่สองที่ตัวชี้วัดได้ลดลง แสดงถึงการชะลอตัวของการเติบโตที่อาจเกิดขึ้น

ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ย: การเดิมพันกับการลดลง

ตลาดกำลังคาดหวังมากขึ้นว่า Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีนี้ ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์ม LSEG ความคาดหวังในปัจจุบันบ่งชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 63 basis points ภายในปี 2025 โดยมีโอกาส 71% ที่การลดอัตรา 25 basis points ครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน

ภาพรวมภาคส่วนต่าง ๆ: เทคโนโลยีชะงักงัน น้ำมันฟื้นตัว

จาก 11 ภาคส่วนหลักใน S&P 500 เทคโนโลยียังคงมีความเปราะบางที่สุด ดัชนีอุตสาหกรรมเข้าสู่แดนลบ กดดันตลาดทั้งหมด ในเวลาเดียวกัน บริษัทพลังงานได้แสดงการเติบโต ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเกือบ 2% หลังจากสหรัฐฯ ออกมาตรการคว่ำบาตรใหม่ต่ออิหร่าน มาตรการเหล่านี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานซึ่งผลักดันให้ราคาทองดำขึ้นสูง

เรื่องน่าสนใจ: จาก Olive Garden ถึง Accenture

แม้จะมีความตึงเครียดทั่วไป แต่ก็ยังมีพื้นที่สำหรับเซอร์ไพรส์ที่น่ายินดีในภาคองค์กร หุ้นของ Darden Restaurants ที่บริหารเครือข่าย Olive Garden เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว +5.77% ในวันเดียว สาเหตุคือมุมมองทางบวกของบริษัทที่ชี้ให้เห็นว่าภาษีจะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจของตน

ในขณะเดียวกัน เป็นวันที่ต่างไปสำหรับ Accenture หุ้นของบริษัทที่ปรึกษายักษ์ใหญ่ลดลง 7.26% ซึ่งเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบปี บริษัทกล่าวว่าความพยายามของฝ่ายบริหาร Trump ที่จะลดการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางได้สร้างให้เกิดการล่มสลายของหลายสัญญารัฐบาล ส่งผลกระทบต่อรายได้และมุมมองของตน

แสงแห่งความหวัง: ตลาดที่อยู่อาศัยสนับสนุนความมั่นใจ

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสดใหม่จากสหรัฐฯ ออกมาแบบผสมผสาน แต่ให้เหตุผลต่อความมั่นใจแบบระมัดระวังในตลาด จำนวนการยื่นขอรับผลประโยชน์การว่างงานแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง บ่งชี้ถึงความมั่นคงในตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม ความประหลาดใจที่ไม่ได้คาดคิดคือการเติบโตของยอดขายบ้านที่มีอยู่ซึ่งเกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์และลดความกลัวการชะลอตัวทางเศรษฐกิจลงชั่วคราว แม้จะมีการคาดการณ์เศรษฐกิจที่ลดลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ระบุโดยการออกมาของ Federal Reserve ในวันก่อนหน้า

ตามรอย Fed: ธนาคารกลางอังกฤษดำเนินไปอย่างระมัดระวัง

หลังจากการตัดสินใจของ Fed ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเหมือนเดิม ธนาคารกลางอังกฤษก็ทำตามขั้นตอนเดียวกัน อย่างไรก็ตาม แม้จะหยุดยั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ผู้กำกับของอังกฤษก็รีบลงมือเตือน: ไม่ควรคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ธนาคารกลางยังคงต้องการระบบที่ยืดหยุ่นและไม่รีบทำการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรง

ยุโรปกังวล

ท่ามกลางความปั่นป่วนโลก ธนาคารกลางในยุโรปแต่ละแห่งได้เลือกกลยุทธ์ของตนเอง ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่คาดคิดใกล้เคียงศูนย์ ขณะที่ยอมรับว่านโยบายการค้าของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลที่เพิ่มขึ้น

ส่วนธนาคารกลางสวีเดน เลือกที่จะรอดูสถานการณ์ โดยคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและเน้นถึงความตั้งใจในการตอบสนองอย่างยืดหยุ่นต่อสถานการณ์ภายนอก

แต่ตุรกีได้ดำเนินการที่แกร่งและทันที: จากค่าเงินลีร่าที่ร่วงลงอย่างมาก ภายหลังวิกฤตการณ์ทางการเมืองหลังการจับกุมคู่แข่งหลักของประธานาธิบดีแอร์โดวาน ธนาคารกลางเพิ่มอัตราดอกเบี้ยค้างคืนถึง 46% เพื่อคุมความตื่นตกใจแห่งสกุลเงิน

แรงกระทบระดับโลก: ตลาดภายใต้ความดัน

ตลาดการเงินในยุโรปตอบสนองต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางด้วยการลดลงที่เห็นได้ชัด เจ∩ภาคการเงินในยุโรปพูดถึงระดับความไม่แน่นอนที่สูง และความเป็นไปได้ของสงครามทางการค้าใหม่ที่เพิ่มความดันแก่นักลงทุน

• ดัชนี MSCI Global Index ลดลง 1.84 จุด หรือ 0.22% อยู่ที่ 843.53;

• ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปลดลง 0.43% สะท้อนถึงความพ่ายแพ้ที่เพิ่มขึ้น;

• ดัชนία FTSEurofirst 300 กว้างลด 9.08 จุด หรือ 0.41% ก็เช่นกัน

ตลาดเกิดใหม่ภายใต้ความดัน

การลดลงรู้สึกได้จากดัชนีตลาดเกิดใหม่หลัก โดยดัชนี MSCI Emerging Markets ลดลง 3.16 จุด หรือ 0.28% อยู่ที่ 1,140.13

พร้อมกันนี้ ดัชนีกว้างสุดของหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก (ยกเว้นญี่ปุ่น) ก็ปิดในแดนลบ ลดลง 0.14% ปิดที่ 593.12

ตลาดญี่ปุ่นไม่พ้นขาลง: ดัชนีนิกเกอิ 225 ลดลง 93.54 จุด หรือ 0.25% ปิดการซื้อขายที่ 37,751.88 ความดันในตลาดเพิ่มขึ้นจากความกังวลในประเทศเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงโลก รวมถึงความผันผวนทางเงินและความไม่แน่นอนในการเมืองระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น

ค่าเงินผันผวน

ค่าเงินสหรัฐแข็งค่าขึ้นท่ามกลางการคาดหมายว่า Fed จะไม่รีบเร่งที่ย้ายสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน คำอธิบายจาก Fed ทำให้นักลงทุนคาดการณ์อัตราการลดลงอย่างชัดเจนขึ้น และเงินดอลลาร์ตอบโต้ทันทีด้วยการเติบโต

ดัชนีดอลลาร์ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของ 'แบล็กฮิอร์' ต่อหกสกุลเงินหลัก เพิ่มขึ้น 0.41% ไปสู่ 103.80 ยูโรในทางกลับกันลดลง 0.44% และซื้อขายอยู่ที่ $1.0853

ดอลลาร์ยังได้รับรางวัลเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น เพิ่มขึ้น 0.06% เป็น 148.77

พันธบัตรถูกควบคุม

ตลาดพันธบัตรของสหรัฐฯ แสดงการล่วงต่ำในตอนแรก แต่ผลตอบแทนเริ่มลดลงในครึ่งหลังของการซื้อขาย นักตลาดรับเอาท่าทีรอดู: ความไม่เนื้อต่อบัดกวาศกอนาคตที่เพิ่มขึ้น ด้วยนโยบายทางการเงิน ทำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังเมื่อนำทุนเข้าสู่ความปลอดภัยในตราสารรัฐบาล

น้ำมันถูกเติมเชื้อเพลิงโดยภูมิรัฐศาสตร์

ราคาน้ำมันโลกได้เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง การเติบโตถูทริกเกอร์โดยสองปัจจัยพร้อมกัน: การใช้มาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐฯ ต่อต้านอิหร่านและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ภัยของการหยุดชะงักในการจัดส่งพลังงานได้กลับมาสู่เบื้องหน้า และทันที่ที่เห็นผลกระทบที่ร่วงขึ้นในราคาทันที

นักลงทุนเดิมพันมากขึ้นในรูปแบบที่ความเสี่ยงทางการเมืองจะกลายเป็นแรงผลักดันสำคัญในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะในสภาวะที่ตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงอยู่ภายใต้ความดัน

น้ำมัน WTI ของสหรัฐได้แข็งขึ้น 1.64% ไปอยู่ที่ $68.26 ต่อบาเรล ในเวลาเดียวกัน ดัชนีน้ำมันเบรนท์ นอร์ท ซี ที่ถือเป็นตัวบ่งชี้หลักทั่วโลกเพิ่มขึ้น 1.72% ปิดการซื้อขายที่ $72.00 ต่อบาเรล

ตลาดเปิดกว้างได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มความตึงเครียดในตะวันออกกลางและมาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ปัจจัยเหล่านี้ได้เพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับเสถียรภาพในการจัดหา และการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นนั้นสะท้อนในราคาที่เพิ่มขึ้นทันที

โลหะมีค่าให้สัญญาณ

หลังจากที่พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าทึ่ง เมื่อราคาทองคำเขียนประวัติศาสตร์สูงสุดใหม่ การปรับตัวของราคารวดเร็ว Investors ทยอยทำกำไรบางส่วน ซึ่งยังคงสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งสำหรับทองคำพื้นฐาน

ราคาจุดทองคำลดลง 0.07% เหลือ $3,044.90 ต่อออนซ์ ขณะที่ทองคำล่วงหน้าในสหรัฐ กลับเพิ่มขึ้น 0.15% ปิดที่ $3,040.60 ต่อออนซ์

มีหลายปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตต่อเนื่อง: ท่าทีอ่อนแอของ Fed เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นและความต้องการพยุงความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาที่พักทุน