คู่สกุลเงินยูโร-ดอลลาร์เริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายอย่างสงบ โดยมีผู้ซื้อรักษาระดับอยู่เหนือระดับแนวต้านที่ 1.1710 (เส้น Tenkan-sen บนกราฟ H4) อย่างไรก็ตาม พวกเขายังไม่รีบที่จะทดสอบอุปสรรคด้านราคาถัดไปที่ 1.1750 (เส้นบนของ Bollinger Bands ในกรอบเวลา D1)
ความอยากเสี่ยงยังคงมีอิทธิพลในตลาด แม้ว่าเหตุการณ์ในตะวันออกกลางจะสงบลง และข้อมูลที่ค่อนข้างแข็งแกร่งจากจีนที่เผยแพร่เมื่อช่วงเช้าวันจันทร์อีกด้านหนึ่งของกราฟคือรายงานยอดขายปลีกของเยอรมนี ซึ่งองค์ประกอบหลักส่วนใหญ่เป็นสีแดง เป็นเวลาพร้อมกันนั้น ดอลลาร์ตอบสนองในแง่ลบ (แม้ว่าจะเป็นเพียงเล็กน้อย) ต่อข่าวที่กฎหมาย "One Big Beautiful Bill" ซึ่งเสนอการลดภาษีและลดการใช้จ่ายทางสังคม สามารถผ่านอุปสรรคตามขั้นตอนสำคัญในวุฒิสภาของสหรัฐอเมริกาได้สำเร็จ
ข้อมูลสนับสนุนจากจีนและสถิติที่น่าผิดหวังของเยอรมนี
เริ่มต้นที่ข่าวจากจีน ดัชนี PMI ในภาคการผลิตที่ประกาศเมื่อวันจันทร์ออกมาดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แม้ว่าจะยังคงอยู่ในโซนหดตัวก็ตาม ที่มีการคาดการณ์ไว้ที่ 49.6 แต่ประกาศออกมาที่ 49.7 การเพิ่มขึ้นนั้นเล็กน้อย แต่แนวโน้มนี้ควรค่าแก่การสังเกต: ดัชนีนี้เติบโตเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ใกล้เส้นแบ่งที่ 50.0 ดัชนี PMI ในภาคที่ไม่ใช่การผลิตก็เกินความคาดหมายเช่นเดิม โดยคาดว่าจะแตะระดับเดิมของเดือนพฤษภาคมที่ 50.3 แต่กลับมาอยู่ที่ 50.5
ข้อมูลจากจีนทำให้ค่าเงินยูโรได้รับการสนับสนุนทางอ้อมจากความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม รายงานจากเยอรมนีทำให้ผู้ซื้อ EUR/USD ผิดหวัง ทำให้ความเคลื่อนไหวขาขึ้นจางลงเมื่อเพิ่งเริ่มต้น ยอดขายปลีกในเยอรมนีลดลง 1.6% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน (ขณะที่คาดว่าเพิ่มขึ้น +0.5%) เมื่อเทียบปีต่อปี ตัวเลขเพิ่มขึ้น 1.6% ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 3.3% และต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านั้นที่ 4.6% ดัชนีราคานำเข้าในเยอรมนีก็ออกมาในเกณฑ์ลบเช่นกัน ที่ -0.7% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน (เทียบกับการคาดการณ์ที่ -0.3%) และ -1.1% เมื่อเทียบปีต่อปี (เทียบกับการคาดการณ์ที่ -0.8%) CPI พาดหัวชะลอตัวลงเหลือ 2.0% ต่อปี เช่นเดียวกับ CPI ที่ปรับให้เหมาะสม (ก็ 2.0% เช่นกัน)
แม้จะมีแรงกดดันจากข้อมูลเยอรมนี แต่สถานะการซื้อขายระยะยาว EUR/USD ยังคงเป็นที่ชื่นชอบ โดยส่วนใหญ่เนื่องจากความอ่อนแอโดยทั่วไปของดอลลาร์สหรัฐ
สาเหตุของความอ่อนแอของดอลลาร์
ดอลลาร์อ่อนตัวลงจากสองเหตุผลหลัก: หนึ่งคือความรู้สึกเชิงผ่อนคลายที่เพิ่มขึ้น และสองคือความกังวลเรื่องสถานะการคลังของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น เป็นที่รู้กันว่าวุฒิสภาสหรัฐฯ เมื่อวันเสาร์ได้ลงมติเพื่อเริ่มอภิปรายร่างกฎหมายของ Donald Trump ซึ่งรวมถึงการผ่อนปรนภาษีและการตัดเงินในโครงการสังคม ร่างกฎหมายนั้นไม่ได้รับการเสนอด้วยความยินดี — การตัดสินใจทางกระบวนการแทบจะไม่ผ่านการเห็นชอบ และการอภิปรายกินเวลานานกว่าสามชั่วโมง สมาชิกพรรครีพับลิกันที่ลังเลใจต้องถูกเชิญชวนโดยรองประธานาธิบดี J.D. Vance ของสหรัฐฯ ผู้ที่เดินทางไปยังรัฐสภาเพื่อกดดันให้ผ่านร่างกฎหมายสำคัญของ Trump ในที่สุด เขาไม่สามารถโน้มน้าวสมาชิกพรรคการเมืองทั้งหมดของเขาได้ (มีสมาชิกพรรครีพับลิกันสองคนลงมติต่อต้าน) แต่ร่างกฎหมายยังคงผ่านอุปสรรคแรกในวุฒิสภาไปได้ โดยมติรวมมีวุฒิสมาชิก 51 คนลงมติสนับสนุน การอภิปรายและการเสนอกฎหมายจะเริ่มต้นในไม่ช้า "ร่างกฎหมายใหญ่ที่สวยงามหนึ่งใบ" ได้ก้าวเข้าใกล้การเป็นกฎหมายอีกหนึ่งขั้น
ในด้านหนึ่ง ร่างกฎหมายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในด้านอื่น ๆ ตลาดถือว่าการผ่านร่างกฎหมายเป็นลบ เนื่องจากมันจะเพิ่มมากกว่า 3.8 ล้านล้านเหรียญให้กับหนี้สินรัฐบาลกลางในทศวรรษที่จะมาถึง ความวิตกกังวลเรื่องความยั่งยืนของหนี้สินสหรัฐฯ และคุณภาพเครดิตสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์ — โดยเฉพาะหลังจากที่สหรัฐฯ สูญเสียระดับเครดิต AAA บริสุทธิ์อย่างแน่นอนแล้ว เอเจนซีจัดอันดับหลัก (Fitch Ratings และ S&P) ลดระดับหนี้สหรัฐฯ ในปี 2011 และ 2023 ตามลำดับ และในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ Moody's เข้าร่วมในการลดระดับ
ในบริบทนี้ การตัดสินใจของวุฒิสภาในวันเสาร์ถือเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ลบต่อดอลลาร์มากกว่าที่จะเป็นปัจจัยหนุน
คาดหวังการผ่อนคลายจากธนาคารกลางสหรัฐฯ
นอกจากนี้ การคาดหวังการผ่อนคลายในอนาคตจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น ผู้ค้าส่วนใหญ่เชื่อเกือบแน่นอนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะรักษาสถานะไว้เช่นเดิมในเดือนกรกฎาคม แต่ยังคงมั่นใจว่าจะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินในช่วงต้นฤดูใบไม้ร่วง จากข้อมูลเครื่องมือ FedWatch ของ CME ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนถัดไปอยู่ที่ 20% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการลดอัตราในเดือนกันยายนอยู่ที่ 93% โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 74% และลด 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 19%
ภายใต้ฉากหลังนี้ ดัชนีดอลลาร์ยังคงซื้อขายภายใต้แรงกดดัน (ในช่วง 96) ขณะที่คู่ค่า EUR/USD ยังคงอยู่เหนือระดับต้านทานที่ 1.1710 เป้าหมายการขาขึ้นแรกอยู่ที่ 1.1750 (เส้นบนของ Bollinger Bands ในกราฟรายวัน) ขณะที่เป้าหมายหลักยังคงอยู่ที่ 1.1800 (เส้นบนของ Bollinger Bands ในกราฟรายสัปดาห์)
