ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังแข็งค่าขึ้นในทุกตลาด ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในวันจันทร์ โลกการเงินได้ก้าวเข้าสู่ความเป็นจริงใหม่ที่ราคาน้ำมันดิบทั้ง Brent และ WTI ทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปแล้ว ช่วงเปิดตลาด การปรับตัวขึ้นยิ่งรุนแรงกว่านั้น โดยราคาทะยานขึ้นราว 29–30% จนเกือบแตะระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล บรรยากาศตื่นตระหนกในตลาดกลับส่งผลเป็นคุณกับค่าเงินสหรัฐ ซึ่งเป็นที่ต้องการอย่างมากในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย คู่สกุลเงินหลักต่าง ๆ จึงได้ปรับโครงสร้างการเคลื่อนไหวตามไปด้วย
อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์แคนาดายังโดดเด่นออกมาในบริบทนี้ ค่าเงิน loonie ไม่ได้แค่ “ทรงตัว” แต่กำลังปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง กดดันคู่เงิน USD/CAD อย่างมาก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คู่เงินดังกล่าวทำจุดสูงสุดในกรอบระยะสั้นที่ระดับ 1.3715 แต่ในวันศุกร์ราคากลับตัวลงอย่างรุนแรง และขณะนี้กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้บริเวณด้านล่างของโซน 1.35
น่าสังเกตว่าในช่วงต้นเซสชันยุโรป ตลาดน้ำมันได้ปรับตัวลงจากจุดสูงสุด ท่ามกลางกระแสข่าวลือว่าประเทศ G7 กำลังหารือกันเรื่องการเข้าปฏิบัติการร่วมกันและระบายน้ำมันออกจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ อย่างไรก็ตาม แม้น้ำมันจะปรับตัวลง แต่แรงเทขายต่อคู่เงิน USD/CAD ก็ยังคงครอบงำอยู่ จุดแข็งด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของดอลลาร์แคนาดายังคงมีน้ำหนักมากกว่าความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
แรงซื้อในน้ำมัน WTI/WCS ได้รับแรงหนุนไม่ใช่แค่เพียงเพราะโซ่อุปทานได้รับการปกป้องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางเท่านั้น แต่ยังมาจากปัจจัยทางเทคนิคด้วย กล่าวคือ กองทุนจำนวนมากกำลังโยกย้ายเงินทุนจากสินทรัพย์ยุโรปมาสู่สัญญาฟิวเจอร์สพลังงานของสหรัฐ/แคนาดา ซึ่งถูกมองว่าทนทานต่อแรงกระแทกจากเศรษฐกิจโลกได้มากกว่า Canada เป็นผู้ส่งออกน้ำมัน WCS รายใหญ่ที่สุด โดยราคาจะอ้างอิงแบบ “WTI ลบส่วนลด” ตามคุณภาพและต้นทุนด้านโลจิสติกส์ อย่างไรก็ตาม เมื่อ WTI ปรับขึ้น ราคาน้ำมันแคนาดาก็จะขยับตามขึ้นไปด้วย ซึ่งส่งผลให้ค่าเงิน loonie ได้รับแรงหนุนจากรายได้สกุลเงินต่างประเทศที่ไหลเข้ามาอย่างมาก
คำถามเชิงตรรกะที่ตามมาคือ “งานเลี้ยงขาลง” ของคู่เงิน USD/CAD จะยืดเยื้อไปนานแค่ไหน ตามข้อมูลบางส่วน การแทรกแซงของ G7 อาจมีปริมาณรวมราว 300–400 ล้านบาร์เรล ในด้านหนึ่ง นี่ถือเป็นปริมาณที่มหาศาล ซึ่งสามารถกดราคาน้ำมันลงได้ “ในระยะสั้น ณ ขณะนี้” แต่ผู้เชี่ยวชาญจำนวนไม่น้อยเชื่อว่า ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน ผลกระทบดังกล่าวจะเป็นเพียงชั่วคราวและมีลักษณะเชิงจิตวิทยามากกว่าปัจจัยพื้นฐาน หากความขัดแย้งยืดเยื้อ การ “อัดฉีด” แบบนี้จะไม่สามารถแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างได้ นั่นหมายความว่า loonie จะยังมีแนวโน้มแข็งค่าต่อไปควบคู่กับการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน WTI/WCS
กล่าวอีกนัยหนึ่ง แนวโน้มขาลงของคู่เงิน USD/CAD จะขึ้นอยู่กับระยะเวลาของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งน่าเสียดายที่ภาพคาดการณ์ออกมาค่อนข้างมืดมน แหล่งข่าวระดับสูงของช่อง Israeli Channel 12 ระบุว่าปฏิบัติการทางทหารต่อ Iran จะยืดเยื้อ “อย่างน้อยอีกห้าสัปดาห์” ขณะเดียวกัน คู่ขัดแย้งได้เปลี่ยนยุทธศาสตร์มาเป็นการใช้ “การบีบรัดด้านพลังงาน” อย่างเป็นรูปธรรม โดยเฉพาะในช่วงสองวันที่ผ่านมา กองทัพอากาศ Israel ได้โจมตีสถานีจัดเก็บเชื้อเพลิงขนาดใหญ่ราว 30 แห่ง นอกจากนี้กองทัพเรือสหรัฐฯ ยังโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของ Iran สามลำในอ่าวเปอร์เซีย และในทางตอบโต้ ฝ่าย Iran ได้โจมตีโรงกลั่นน้ำมันแห่งหนึ่งใน Saudi Arabia
ในเวลาเดียวกัน โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของ Canada ยังคงปลอดภัยอย่างสมบูรณ์ และมีรายงานว่าดำเนินงานเต็มกำลังเพื่อรองรับความต้องการที่พุ่งสูงขึ้น สถานการณ์เช่นนี้ทำให้ loonie กลายเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่น่าดึงดูดที่สุดในขณะนี้
เรายังต้องคำนึงถึง “ผลข้างเคียง” ของสถานการณ์ปัจจุบันด้วย ก่อนหน้าความตึงเครียดจะปะทุขึ้น อัตราเงินเฟ้อใน Canada อยู่ใกล้เป้าหมาย 2% (ในเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่ 2.3%) แต่การปรับขึ้นของราคาน้ำมัน WTI จะสะท้อนผ่านไปยังราคาน้ำมันเชื้อเพลิงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เพิ่มแรงกดดันต่อ CPI รวมอย่างน้อย 0.5–0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ หลังจากนั้นผลกระทบเงินเฟ้อทางอ้อมก็จะเริ่มชัดเจนขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้นจะผลักดันให้ราคาอาหาร ซึ่งปัจจุบันก็ปรับขึ้นรวดเร็วอยู่แล้ว (4.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) ปรับตัวขึ้นต่อไป นอกจากนี้ น้ำเสียงเชิงนโยบายของ Bank of Canada ก็จะตึงตัวมากขึ้น เพราะจำเป็นต้องตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว
แนวโน้มเช่นนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดาเพิ่มเติม
ดังนั้น ตราบใดที่ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของการคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความเชื่อมั่นในฝั่งขาลงต่อคู่เงิน USD/CAD ก็มีแนวโน้มจะคงอยู่ต่อไป การปรับฐานดีดตัวขึ้นของคู่เงินจึงควรถูกมองเป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย
ปัจจัยทางเทคนิคก็สอดคล้องกับมุมมองนี้เช่นกัน บนกราฟรายวัน คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างเส้นกลางกับเส้นล่างของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands และอยู่ต่ำกว่าทุกเส้นของอินดิเคเตอร์ Ichimoku ซึ่งบ่งชี้สัญญาณขาลงแบบ “Parade of Lines” รูปแบบคล้ายกันนี้ยังปรากฏบนกรอบเวลา H4 ด้วย เป้าหมายของการเคลื่อนไหวลงอยู่ที่ระดับ 1.3540 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกรอบ D1 และ H4)
