เมื่อวันอังคาร คู่เงิน EUR/USD กลับทิศทางไปในฝั่งยูโร และฝั่งกระทิงได้เปิดฉากโจมตีติดต่อกันเป็นวันที่สอง การเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่อยู่ภายใต้การครอบงำของฝ่ายซื้ออย่างสิ้นเชิง เนื่องจากมีข่าวสำคัญหลายประเด็นที่สนับสนุนการแข็งค่าของเงินยูโรและปอนด์ ประการแรก Donald Trump เมื่อวันจันทร์ได้ออกมาพูดถึงข้อตกลงที่อาจบรรลุกับอิหร่านในอนาคตอันใกล้ รวมถึงการยุติสงคราม Jerome Powell เองก็กล่าวในวันจันทร์เช่นกันว่า FOMC ยังไม่พิจารณาคุมเข้มนโยบายการเงิน ท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง เมื่อวานนี้ยังมีรายงานเพิ่มเติมว่า ประธานาธิบดีอิหร่าน Pezeshkian โดยภาพรวมมีความพร้อมที่จะหยุดยิง หากประเทศของเขาได้รับหลักประกันด้านความมั่นคง ดังนั้นพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญสองประเด็น และปัจจัยด้านนโยบายการเงินอีกหนึ่งประเด็น จึงทำงานสวนทางกับฝั่งหมี นอกจากนี้ ในวันอังคารยังมีข้อมูลออกมาว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสที่ ECB จะคุมเข้มนโยบายการเงินเร็วที่สุดในเดือนเมษายน นี่จึงกลายเป็นปัจจัยที่สี่ที่หนุนให้คู่เงินดังกล่าวปรับตัวขึ้น
การเติบโตของดอลลาร์สหรัฐตลอดช่วง 4–5 สัปดาห์ที่ผ่านมา ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ทั้งหมด ผมได้ย้ำหลายครั้งแล้วว่าผมยังไม่เชื่อว่ากระแสขาขึ้นได้สิ้นสุดลง แม้จะมีการหลุดระดับจุดต่ำหลักที่เป็นตัวกำหนดแนวโน้มก็ตาม ช่วงนี้ยังไม่มีสัญญาณเทรดใหม่ ๆ เกิดขึ้น การเคลื่อนไหวของสองเดือนที่ผ่านมาอาจพัฒนาเป็นแนวโน้มขาลง หากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ผมยังสงสัยในความสามารถของฝั่งหมีว่าจะโจมตีต่อเนื่องได้นาน โดยเฉพาะเมื่อคำนึงถึงสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุด การปรับตัวขึ้นต่อของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นไปได้ หากภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนฝั่งหมีอย่างแรง และอย่างที่ผมกล่าวไปแล้ว สิ่งนี้ต้องอาศัยให้สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่เพียงแต่ตึงเครียดต่อไป แต่ต้องเลวร้ายลงกว่านี้ด้วย
ภาพทางเทคนิคเริ่มเปลี่ยนแปลงและดูน่าสนใจมากขึ้น ประการแรก ราคาของคู่เงินทั้งหมดกำลังเคลื่อนไปยัง “bearish imbalance 11” และอาจเกิดรีแอ็กชันบริเวณดังกล่าว นี่จะเป็นการรีแอ็กชันครั้งที่สอง ซึ่งอาจอ่อนแรงลง หรืออาจไม่เกิดขึ้นเลยก็ได้ อย่างไรก็ตาม ผมขอย้ำว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ และบริเวณ imbalance 11 สามารถให้ได้เพียงสัญญาณขายเท่านั้น นอกจากนี้ อาจมี “bullish imbalance” ก่อตัวขึ้นภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งต่อไปอาจกลายเป็นจุดกำเนิดสัญญาณซื้อ ที่ในมุมมองของผมยังดูน่าสนใจกว่า อีกประเด็นสำคัญคือความเป็นไปได้ของการดึงสภาพคล่อง (liquidity grabs) จากสองคลื่นขาขึ้นล่าสุด ซึ่งอาจเกิดขึ้นพร้อมกับรีแอ็กชันต่อ imbalance 11 ดังนั้น ตอนนี้ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าฝั่งกระทิงได้เปิดฉากบุกเต็มรูปแบบแล้ว แต่ความเป็นไปได้นั้นมีอยู่ ปัจจัยชี้ขาดคือจะมีการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่าง Washington กับ Tehran หรือไม่
ปัจจัยข่าวในวันพุธอาจสร้างอุปสรรคให้กับฝั่งซื้อได้ แต่กลับไม่มีใครสนใจอัตราการว่างงานในยูโรโซน อัตราการว่างงานในสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นเป็น 6.2% ฝั่งกระทิงยังอาจถูกกดดันจากรายงานการจ้างงานภาคเอกชน ADP ที่ออกมาดีกว่าคาดอย่างไม่คาดคิด—62K เทียบกับประมาณการ 40K ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.6% สูงกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน ต่อจากนั้นดัชนีภาคการผลิต ISM จะถูกประกาศออกมา
ยังมีเหตุผลมากมายที่เปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงเดินเกมรุกได้ และแม้แต่การปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่ได้ลบล้างปัจจัยเหล่านี้เชิงโครงสร้างและในภาพใหญ่ นโยบายของ Trump ซึ่งเมื่อปีที่แล้วนำไปสู่การอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์ ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง ในระยะสั้น สกุลเงินสหรัฐอาจแข็งค่าได้จากแรงหนีความเสี่ยง (flight to safety) แต่องค์ประกอบนี้ไม่อาจหนุนค่าเงินได้ตลอดไป และต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยสนับสนุนอื่น ๆ สำหรับดอลลาร์ยังไม่มี ผมยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลง ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราว แต่หลังจากนี้อะไรจะช่วยให้ฝั่งหมีเดินหน้าต่อได้?
ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และยูโรโซน:
US – Initial Jobless Claims (12:30 UTC)
ในวันที่ 2 เมษายน ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงรายการเดียว ผลกระทบจากปัจจัยข่าวที่มีต่อบรรยากาศในตลาดในวันพฤหัสบดีอาจอ่อนมาก หรือแทบไม่มีเลย
การคาดการณ์ EUR/USD และคำแนะนำสำหรับเทรดเดอร์:
ในมุมมองของผม คู่เงินยังอยู่ในช่วงของการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยข่าวได้เปลี่ยนทิศทางอย่างรุนแรงเมื่อสี่ปีก่อน แต่ตัวแนวโน้มเองยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือถูกยกเลิกอย่างสมบูรณ์ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงต้องการแพตเทิร์นและสัญญาณใหม่ในระยะสั้น เพื่อสร้างมุมมองการคาดการณ์ระยะสั้นและเปิดสถานะ
ในเวลาอันใกล้นี้ ฝั่งหมีอาจได้รับสัญญาณบริเวณ imbalance 11 แต่หากภูมิรัฐศาสตร์ไม่เลวร้ายลง สัญญาณดังกล่าวก็อาจไม่เกิดขึ้น ขณะที่ฝั่งกระทิงยังทำได้เพียงคาดหวังการก่อตัวของแพตเทิร์นขาขึ้นและสัญญาณซื้อถัดไป ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดภายในสัปดาห์นี้
